回避半年线维持箱体震荡

　　武汉新兰德朱汉东

　　随着年末的临近，对于半年线，大盘仍有可能选择回避态度，保持目前箱体震荡的格局。

　　前期中小板的走强可以看作是为了迎接中小板指数的诞生，而股指在1070点附近的 强劲反弹也由上证50板块主导，而上证50板块的走强则来源于上证50ETF权证即将推出的市场传言。随着新法在2006年元旦之后正式实施，交易制度创新法律空间也将被打开，市场对创新的预期将更加强烈。因此，目前市场热点都紧紧围绕政策面预期和朦胧题材的炒作上。这个现象表明，目前市场对政策面的依赖性在日益增强，在多头主力暂时无法挖掘出更好题材的背景下，只能依靠对政策面创新制度的预期来进行相关概念的炒作。

　　但市场对政策面的过度依赖会带来较大隐忧，因为一旦政策面相关预期落空，不仅会对市场形成较大的心理打击，相关板块和个股也会面临较大的调整压力。

　　近期个股活跃度明显提升，市场游资也再度活跃，但热点板块的持续性却较差。在“

十一五”规划的背景下，新

能源板块成为了近期市场的亮点，前期龙头品种在经过一段时间调整后，也逐渐形成新的上升趋势。但新能源板块经过前期的炒作，强势品种股价已经出现大幅上涨，近期的走强更多层面上是调整之后的反弹，龙头品种涨停效应的缺失使该板块在市场中的号召力已大不如前，持续走强的可能性并不大。ST板块随着年末的临近，面临较大的重组压力，虽然股改形成的良好退出机制以及重组可作为对价的优厚政策，都有助于推动更多ST个股走向重组之路，但由于ST个股的差异性较大，面临的重组困难也千差万别，因此ST板块也难以形成整体走强的趋势，出现分化在所难免。

　　近期大盘在跌破半年线之后于1070点附近屡获支撑，沪综指在1070点至1120点的50点区域内形成了小箱体震荡格局，指标股走强在一定程度上封闭了股指向下运行的空间，箱底支撑仍继续有效，大盘在短期已无破位之忧。

　　随着大盘上周的回升，沪综指在本周已运行至箱体顶部，但在半年线面前仍显得非常犹豫，连续收出了两根十字星。一方面显示出股指在半年线之下仍保持跃跃欲试的姿态，拒绝快速回落而呈现出强势调整走势，另一方面也显示出市场在半年线附近的相对谨慎。虽然大盘在指标权重股的拉升下，盘中仍有望突破半年线压制，但突破之后的走势却仍令人担忧。

　　大盘重心虽然在不断上升，但两市的成交量却没有出现有效放大。半年线作为市场的中长期成本均线，上方累积套牢盘的抛压仍不容轻视，在年底资金面趋紧的背景下，如果没有后续资金的持续推动，实难走出一波有操作价值的行情。如果大盘在无量配合下急于上攻，将很容易形成假突破后的多头陷阱，会使后市出现更大幅度的调整，相反会给市场带来更多的负面影响。