多管齐下破解银行资金流动性难题

　　本报记者石朝格

　　银行资金流动性问题所引发的负面效应日益显现。此间观察家认为，应通过强化银行对负债的规模控制与成本控制等多项举措来破解银行资金流动性难题。

　　为回收过多的流动性，央行不仅承担了巨额的票据发行成本，而且还于上月底首次 进行了60亿美元的货币掉期操作，以置换商业银行过多的人民币资金。

　　为释放过多的流动性，目前商业银行普遍陷入两难境地。因为，大量的流动性资金涌向货币市场，已导致货币市场利率与银行存款利率的倒挂。

　　数据显示，当前银行间市场一年期国债和央行票据的收益率在1.32％和1.42％左右，远低于一年期2.25％的存款利率，两年期金融债发行利率也跌至2.0％以下。这表明，银行如果把吸收的存款直接投到货币市场，做的显然是赔本买卖。

　　与此同时，银行存款成本仍在上涨。央行研究局一位人士分析，由于定期存款占比上升，贷款增长乏力，银行的经营成本越来越大，不得不寻找新的资金出口。

　　11月末，全国金融机构贷款余额为20.57万亿元，存款余额为29.85万亿元。这意味着，有9万亿元资金急需寻找出路。表面上看，最简单的解决办法莫过于加大放贷力度，但投放不当却可能会导致银行

不良资产增多。因此，商业银行只能另觅他途，如大力开发中小企业和个人信贷市场等。不过，这些措施短期内难现显著效果。

　　种种迹象表明，流动性过剩之痛将会伴随银行一段时间。那么，该如何彻底解决银行的流动性过剩难题？

　　业内专家认为，现阶段的利率环境导致负债越多亏损越多，因此，首先应通过下调存款利率、对存款收取费用等措施强化银行对负债的规模控制与成本控制。

　　其次，商业银行应增强自身的信用风险定价能力，拓展新的投资渠道与利润增长点。比如，大力发展短期融资券等中间业务，开发利率衍生产品，加快资产

证券化步伐等。

　　第三，进一步放松管制，大力发展

资本市场，特别是把握好当前低利率的大好时机发展债券市场，鼓励合规资金进入股市等等。