13条铁律堵死黑嘴

　　（实习记者刘泰山）针对一些损害行业信誉和投资者利益的现象，中国证监会昨日发布了《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》。规定表示，为规范会员制证券投资咨询业务，保护投资者合法权益，今后投资咨询机构开展会员制业务应履行报备程序。未履行报备程序的，不得开展业务。《规定》自2006年1月1日起施行。

　　《规定》要求，未取得中国证券业协会会员资格的，应在《规定》发布之日起15个 工作日内向证券业协会递交申请，按规定程序取得会员资格，并履行报备程序。在2006年6月30日之前，暂不受理拟新开展会员制业务的机构的报备。

　　《规定》提高了投资咨询机构的门槛，会员制机构实收资本不得低于500万元；每设立一家分支机构，需追加不低于250万元的实收资本。实收资本低于500万元的机构，须在明年3月31日前提出切实可行的增资方案，在6月30日前完成增资，否则应停止会员制业务。

　　按照规定，会员制机构只能在注册地及分支机构所在的省、自治区、直辖市招收会员。不得招收异地会员，严禁通过参与卫星电视等公共媒体栏目，在注册地及分支机构所在地之外招收异地会员。对现存的不符合要求的异地会员，必须继续做好后续服务和投诉处理，但不得新签订续招合同。

　　解读

　　四大措施保护投资者利益

　　近年来，部分证券投资咨询机构尝试以会员制方式提供证券投资咨询服务，出现了一些损害行业信誉和投资者利益的现象。这些股评黑嘴们，一直被广大中小投资者深恶痛绝。昨日，证监会发布《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》，这实际上是保护广大投资者利益的措施，是“国九条”要求的落实。

　　措施一

　　实收资本不低于500万提高参与门槛

　　解读：减少犯罪，首先就要提高犯罪的成本。此前，证券咨询机构的最低资本金为100万元，行业门槛较低，违规成本就相应不高。现在，提高会员制机构的注册资本金要求，将一些规模较小的公司挡在了门外。而真正能够取得咨询资格的机构，至少在硬件上都是达标的，那些鱼目混杂的小咨询机构将不再有生存的土壤。

　　措施二

　　不得招收异地会员

　　解读：这实际上是从监管的角度出发的。历来投资咨询机构和会员间就会出现很多纠纷，而这些问题处理起来尤为棘手，特别是异地会员。对于这类纠纷，监管时常常出现真空地带。投资者经常投诉无门。现在机构只能在注册地及分支机构所在的省、自治区、直辖市招收会员，这大大减轻了监管难度，在处理纠纷时就要容易许多了。

　　措施三

　　开立专门账户加强风险控制

　　解读：以往在出现纠纷时，会员制机构常常一关了之。对此，投资者是“叫天天不应，叫地地不灵。”《规定》明确要求会员制机构应开设专门账户，其目的就是机构在对投资者理赔时，有资金上的保障。而对咨询服务需录音确认，则是要求为可能出现的纠纷提供证据，避免到时候出现纠纷时，监管部门无法辨认对错。

　　措施四

　　明确违规责任

　　解读：将违规行为提高到法律的高度。规定对违规机构、人员都作出了明确的处理措施。以后监管部门在处理起相关问题时，就有法可依。法律法规的制定，也将对咨询机构起到震慑作用。实习记者刘

泰山