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昨日大盘收出高位小十字星，技术形态依然较强，但市场量价配合不理想的情况仍然存在，说明股指虽有上行的趋势，但1120点附近有强阻力，即便成功突破，1140点也将成为下一个更沉重的阻力。
这也就是说，大盘能够反弹，但短线空间恐怕只有20余点。对于这样的反弹预期，持股者自然可以继续持有，待股指冲击1140点一线时再根据盘面情况决定去留；而持币者则
应考虑继续观望，毕竟20余点空间的参与价值并不大。
近期，持续推动大盘走强的主要是银行、石化等大盘蓝筹股和G股。民生银行、招商银行、中国石化等大盘蓝筹股在最近两周内的升幅已达到7％-10％，目前处于短线行情的中后段，继续跟进的获利空间有限。G股的走强则主要与G股指数即将推出有关。不过，已成为G股的公司因为有股改题材支持，下半年走势已经强于其他股票。G股指数推出后，投资者可能会发现该指数自6月份以来的升幅明显高于市场平均水平。因此，该指数推出之日很可能就是G股短线回落之时。前期中小企业板指数在出台后三天内下跌百点的走势，很可能在G股指数推出后重演。因此，G股所剩的炒作时间还有一周左右，风险不言而喻。
股票预期升幅有限，权证参与风险过高，那么年末市场机会在何处呢？封闭式基金应成为投资者考虑的对象之一。进入11月份以来，封闭式基金就开始摆脱大盘走出独立行情，上证基金指数自750点一线起步，昨日攀升到815点一线，中线升幅达到8.6％。但在这一段时间的上升中，封闭式基金出现了比较明显的放量，显示有增量资金进场。
封闭式基金中的20亿份以上的大盘基金，平均折价率仍高达38％左右，投资风险相当低。而明年就将有封闭式基金到期，无论是到期清盘还是转为开放式基金，最终投资者应该都可以按到期的净资产值对付，即到期时折价率将回到0，这种无风险套利是境外资金入场的主要原因。另外，保险公司是基金的主要持有者，而其账面亏损比较大，每到年末保险公司都会有拉高基金价格减少账面亏损的需要。因此，在股票市场机会不大的情况下，基金不失为一个稳健的中短线获利品种。
金元证券 阳光
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