招商证券：股改激励业绩增长行业值得重视

　　近日50ETF权证即将推出的预期、G股指数将设立等消息重新引发了投资者对大盘蓝筹股、G股的投资热情，为震荡市添加了新的上升动力。

　　股改对公司定价水平具有长期提升作用与短期抑制作用，越是业绩处于上升趋势的公司，越可能因股改的长期激励作用而导致业绩出现出乎意料的增长，并进一步推动股价在股改后形成上升趋势。反之，业绩处于下降趋势的公司，则可能因股改的短期抑制作用而导致 业绩出现出乎意料的衰退，并进一步推动股价形成下降趋势。

　　目前率先完成股改的G股，大多公司基本面良好，未来盈利预期稳定。股改对价支付后股价相对较低，已成为长线资金建仓的主要对象。另外，在

人民币升值周期中，银行和房地产是可长期关注的板块。

　　年底前，投资者可关注以下投资机会：(1)部分券商正在筹划50ETF权证，市场在1100点较深幅下探时总有大资金出击大市值个股，投资者可重点关注大市值个股的机会。(2)估值偏低、未股改蓝筹股的中线投资机会，包括银行、电力、有色金属、煤炭、水泥、公路、港口机场等行业龙头公司。(3)中线布局软件、传媒、商业零售、电力等装备设备、新能源、军工、轨道交通等2006年战略性品种的机会。(4)具有自主创新概念的上市公司。全国第三次科学技术大会将在12月召开，其中可能公布的“12套配套政策”，将为具有自主创新的公司带来实质性利益。招商证券 黄路

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数字电视(上调)、公用事业(首次评级)、银行(上调)、公路、机场中性港口、航运、航空、电信、化

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