中国企业海外参股首年增值30%

　　本报记者 尚晓阳 北京报道

　　波士顿咨询公司日前发布报告称，中国对外并购的趋势将继续发展并日益活跃。这份题为《向世界舞台迈进:中国企业的对外并购》的报告预测，海尔和中海油这样的大收购者将卷土重来；交易活动将在更为广阔的行业背景上增长，除矿业、能源、电信设备、计算机和IT设备等行业外，汽车、化工和公共事业领域的企业也已开始国外进行收购；私人资本机 构在中国的对外在并购中将扮演越来越重要的角色。

　　波士顿咨询公司称，中国正处于2001年加入WTO以来的第四次对外并购热潮，技术、通信、

能源和矿业表现得尤为积极，但大宗交易数量较少，超过100宗的交易内只有3笔的交易量大于10亿美元。中国企业对外并购的最大接收者是中国香港、印尼和韩国，美国则居第四位。中国的对外收购表现优异，大多数交易在宣告后的第一年内就创造了价值，尤其是只购买少数股权的战略投资，收购者的股价在收购结束后的一年内几乎飞速增长了30%，而购买100%股权的完全收购则在第一年几乎都会出现亏损。此外，不依赖于集成协同的并购比有高度整合需求的并购进展更为顺利。

　　报告也披露了中国企业对外并购的挑战:缺乏清晰的全球化战略，对目标所在市场很少有深刻认识，尚未形成富有经验的并购能力，必须克服文化障碍，从并购中得到的收益相对较少。