国家资金护盘理直气壮 1600点以上才能发行新股

　　金融观察家 顾铭德

　　中国沪深股市正在进行历史性的变革。在这个过程中，证监会应当紧紧抓住主要矛盾或矛盾的主要方面，这个主要矛盾就是采取各种措施促使股价指数上涨。这样才能使股改得到大多数投资者拥护，才能使股改顺利推动，才能缓和股市中各类矛盾，才能逐步恢复股市的融资功能。在这个过程中，管理部门决不能本末倒置，把一些次要的工作目标推到工作 首位，或者脱离股市运行规律，盲目推出不利于当前股价稳定上涨的措施。

　　首先，

证监会推出权证交易过程中出现明显失误，需要立即纠正。当然推出权证本身没有错，但是对权证实行T＋0交易制度，扩大涨跌幅，无限创设机制等措施被实践证明完全错了。因为同一个交易市场实行两种交易制度必然使资金向容易投机的方向倾斜，这种倾斜使饱受四年熊市之苦的沪深股市资金短缺现象更为严重，使股价上涨难度加大。对市场来说，这种创新所取得的成效远远超过对市场带来的冲击，得不偿失。

　　其次，过早宣布恢复股市融资功能同样会带来得不偿失的效果。近期有关方面急于发新股的心态对大盘股价具有明显的抑制作用。市场规律表明，熊市中发新股是雪上加霜，牛市中发新股是锦上添花。沪深股市谁都知道会恢复发新股，可目前时机明显不成熟。只有等到股价指数涨到一定程度。比方说上证涨到1600点以上，那时发新股会得到市场认可。

　　还有，要采取主动性措施，促使股价稳中有涨。比如，在G股指数推出来之后，对G股采取倾斜政策，对G股先实行T＋0交易制度。这种倾斜与前面所说的对权证倾斜效果完全不同，G股交易活跃符合推动主板股价上涨大方向，完全是利大于弊的举措。

　　再有，对A股市场各种救市政策，包括动用国家资金通过国家投资机构直接进场稳定股价政策要理直气壮地宣传和操作，这是恢复市场经济规律作用的具体表现。

中国经济近几年强劲增长，增幅超过世界平均水平几倍，可沪深股市近几年跌幅创全世界第一。这种现象正在产生越来越大的社会政治负面影响。对此，政府用可操作资金进行市场干预，完全符合人民大众和国家利益。