大盘企稳不为突破 股市赚钱机会还待来年

　　量能不温不火、权证缓慢降温，大盘左顾右盼，但盘局依旧——

　　记者 王磊

　　面对1100点整数关以及汇集于此区域的中短期均线，近期大盘依旧表现出“暧昧”的态度，量能不温不火、个股此消彼长、权证缓慢降温。诸多迹象表明，始自10月底的1080-1 120点箱体运行格局仍将持续一段时间。

　　权证降温不是自由落体

　　权证似乎在近期市场“反客为主”。随着价格的飙升以及诸多的口诛笔伐，权证交易火爆程度正在逐步降温。不过这个“降温”也只是价格趋于平稳，与股票交易相比，6只权证的活跃度仍远超数量达千余只的股票，昨日权证84亿元的成交额与股票88亿元的成交量仍然相差无几。

　　不可否认，权证目前确实属于“博傻”的高投机品种，毕竟自身价格已经脱离真正价值，但为什么仍会有不少资金乐在其中呢？

　　有观点指出，现在权证的价格不是一个真实可靠、公允的价格，最后总是要跌下来的，但问题是，谁会成为最后的埋单者？现在介入权证的资金恐怕都不认为自己会是最后的那个埋单人，相信这种“击鼓传花”的游戏还会继续玩下去而远没到该离开的时候。这种心态的存在势必使得权证的价值回归需要一个缓慢的过程，指望其出现“自由落体”似的走势恐怕并不现实。更何况，权证还有一个

股票无法比拟的优势，即T＋0交易制度，资金能够随时方便的进出其中，因此，T＋0交易制度成为吸引资金的重要因素。

　　蓝筹走强不会一往无前

　　观察近期的日K线走势可以发现，代表大盘权重蓝筹股的上证50指数，其走势远强于沪深综指走势。这是目前多方心中最大的依靠，也是有可能使沪综指继续保持箱体运行格局的最大力量。

　　昨日沪深市场没有非ST个股涨停或者跌停，个股的随机运行状态相当明显，指数的涨跌几乎完全被指标股所掌控，如近期资金流向相对集中的石化和银行板块。

　　随着中石油旗下上市公司回购实施日期的日益临近，市场对于中石化会否对旗下上市公司有所动作仍十分关心，近期齐鲁石化、扬子石化、上海石化的走强就与此关系密切。但这毕竟是受个体消息面刺激所致，仅靠朦胧题材支撑的上涨能维持多久还是一个疑问，更何况当前大盘弱势明显。

　　此外，上证50样本股的走强还与盛传的“12月19日推出上证50ETF权证”消息有关。从上证50ETF的走势可以看出，自从这个消息开始流传于市场后，上证50ETF明显出现放量走强的趋势，其样本股也几乎同时出现放量走强迹象。

　　由此看来，近期大盘权重蓝筹股的走强或多或少与消息面有关。撇开消息面的影响不谈，目前资金应该是抱着战略建仓的目的而来，绝非不计成本的抢筹。在这种心态下，“稳中有升、一步三回头”恐怕是这部分大盘蓝筹股的最可能的走势，连拉数阳的牛市景象难以出现。

　　大盘企稳不是突破在即

　　昨日有市场观点戏言:“大盘没有趋势就向右运行。”虽然有些调侃，但也确实反应出当前市场心态的无奈。

　　32个交易日，沪综指持续在1080-1120点狭窄区间内运行。从图形上看，三重底有模有样，但投资者心中就是不踏实，原因无外乎两个:

　　首先，量能无明显改观。上涨需要量能支持，但现在市场对增加量能确实有心无力。有观点认为，只要权证的交易迅速降温，那么资金必然回流股市。且不论介入权证的资金究竟有多少，单是股票资金与权证资金之间的交叉点有多大就无法界定。鉴于品种之间的差异性太大，相信这一交叉点很小。股票资金和权证资金之间不存在明显的跷跷板效应，“各自为战”仍是主要特征，以目前股票中的存量资金情况看，放量只能是脉冲现象。

　　其次，个股“散、乱、弱”的特点令资金无处下手。G天威为新

能源概念正名、山东黄金为黄金价格暴涨助威、石化股为回购注脚，这些热点确实是近期弱势中的亮点，但对于大盘来说仍略显单薄。这种单薄的做多力量只能起到防守作用，不可能给市场带来更多的系统性机会，规模资金面对较少的投资热点难以正面进入。

　　对于大盘来说，在年底不多的交易日中，继续在狭窄区域内上上下下仍会是主旋律，即使突破了当前的箱体，或许正如某些市场观点所指出的那样:突破也是假突破，真正的机会还待来年。