大豆弱势积重难返

　　□东华期货陶金峰

　　上周大豆和豆粕期价暂时止跌，并展开横盘整理，国家也出台了相应的扶持家禽养殖业的措施。但禽流感阴魂不散，大豆缺乏反弹动力，弱势积重难返，后市仍有下跌空间。

　　10月中旬以来，国内外禽流感疫情有增无减，就连原来置身度外的美国也不能幸免 ，大豆和豆粕消费受到沉重打击。卫生部部长高强11月30日说，截至目前，中国已有11个省份先后发生约30起家禽或候鸟禽流感疫情，并发现3例人感染高致病性禽流感病例，中国禽流感疫情已经进入非人际传播的黄色预警阶段。面对禽流感疫情，我国及时采取了一系列防控和应对措施，11月23日中国政府网站公布了《国务院办公厅关于扶持家禽业发展的若干意见》，11月25日中国人民银行网站发布了《中国人民银行关于积极做好防控禽流感疫情相关金融服务工作的通知》，但是上述扶持措施在短期内难以扭转家禽养殖业的亏损局面。

　　不断发生的禽流感疫情对我国家禽养殖业已构成实质性重大损失，同时累及到豆粕等饲料的消费。据有关机构发布的信息称，辽宁地区11月的家禽饲料销量下降了50％以上，个别地区下降幅度达到80％，非疫区的山东、江苏、河北、广东等省的家禽饲料销量也下降40％左右。受禽流感影响，豆粕现货价格跌势明显，且成交清淡，油厂豆粕继续亏损，而上周油厂豆油价格上升乏力，出现冲高回落走势，油厂靠提高油价来平抑豆粕的亏损的方法已不可行。油厂再度面临亏损，按现在的进口平均到岸成本2650元/吨来计算，广东有14元利润，山东有2元左右利润，江苏地区还有41元左右利润；而大连地区有17元左右亏损。另外，随着元旦、春节临近，各地将开始准备货源，家禽和生猪的屠宰数量也均将出现增加，从而将使得饲料行业对豆粕的需求出现大幅下降。

　　12月1日，美国农业部宣布，美国北卡莱罗纳州一家农场的火鸡感染了低致病性H3N2型禽流感

病毒。此前美国加利福尼亚州一处禽类养殖场发现84只日本鹌鹑也感染了低致病性A1型禽流感病毒。尽管美国目前尚未发现高致病性H5NI型禽流感病毒，但是全球性的禽流感疫情已经大大减少全球对豆粕和大豆的消费。美国也难以独善其身，其大豆出口下降明显，加上近期南美天气有利于大豆生长，基金也开始由多翻空，美豆价格继续疲软。根据美国农业部最新公布的出口销售报告显示，截至11月24日，美国2005/06年度大豆累计销售量为1149万吨，低于去年同期的1613万吨水平；中国累计购买美国新大豆453万吨，去年同期为674万吨。本市场年度迄今为止，美国大豆累计出口装船量为756万吨，去年同期为983万吨。中国在本市场年度已累计装运美国大豆356万吨，去年同期为510万吨。CFTC交易商持仓报告显示，截止11月29日基金分别持有大豆、豆粕和豆油净空单28271、10535和10508手，而上周仅分别持有大豆、豆粕和豆油净空单13364、5252和1649手，基金大幅增持豆类期货净空单，也说明市场对后期豆类期货价格继续看空。

　　另外，11月份进口大豆到货量是245万吨，比10月份的到货量192万吨大幅增加了53万吨，预计12月份的进口量在180－200万吨之间。目前，国内进口大豆库存总量依然在240万吨左右。目前

人民币升值预期再度升温，而国际大豆价格不断走低，进口大豆成本继续下降，对国内大豆价格的压力有增无减。12月1日黑龙江商品大豆平均收购价格1.17元－1.18元/斤，较上周日前价格持续降低0.01元－0.015元/斤。目前，黑龙江大部地区大豆收购价格继续走低，豆农惜售心理进一步增强，大豆延期上市压力不可忽视。

　　从走势看，目前大豆期货日均线仍呈现明显空头排列，A0605在2500点附近有一定的支撑，但是后市如果禽流感疫情不能得到真正有效的控制，市场缺乏利多因素的支持，则A0605仍会跌破2500点，并继续考验2400点附近的支撑。