多空平衡

　　□银河证券易小斌

　　由于短线资金继续在权证上交易，导致股票市场资金面继续紧张，并且因此而有所下跌。本周两市指数都有1％以上的跌幅，显示上证指数1100点附近的压力依然较大。市场能够在没有资金支持下维持不跌，说明这个位置上多空双方已经达成一定平衡。

　　多空双方在千一一线的争夺已经有五周了，按照常理早应该选择方向性的突破。我们认为，形成这种平衡的内在因素，还是在于蓝筹股的总体价格已经与价值相符，甚至低估。主流股票缺乏做空动力，对于大盘的稳定发挥了作用。

　　在创设制度影响下，本周权证市场展开了较大的波动行情。随着新创设武钢权证的上市，武钢权证的认沽、认购品种价格都下降明显，宝钢权证也受到冲击而形成下跌性震荡。目前市场存在大量折价交易的

股票。其中，钢铁、家电类公司中有不少是非常优秀的企业。这样的公司被折价交易，我们认为是市场过分重视短期公司利润增长趋势以及市场流动性不足所引起。它们的价格明显被低估，应该引起投资者关注。