(市场数据日评) 基金权证行情仍将持续

　　□罗栗

　　市场整体运行:本周四，两市股指表现出上下皆难的典型平衡市特征。上证指数下跌0.05％，深综指下跌0.10％。两市成交量依然低迷，上海市场成交42.53亿元，与周三相比萎缩近6个亿；深圳市场成交31.96亿元，萎缩近10个亿。成交的极度低迷也使个股表现不甚活跃。两市无一只涨停和跌停个股出现。权证市场继续保持高度活跃状态，三只权证产品成 交金额高达62亿元之多，几乎可以和拥有上千只股票的两市总成交额匹敌。显示在目前低迷世道中，具有财富赚钱效应的权证成为资金重点炒作的对象。而且这种资金分流趋势还在继续。从涨跌家数来看，周四有307只股票上涨，180只平盘，486只下跌。基本反映了平衡市的特点。

　　权证产品表现进一步活跃，宝钢权证成为上海股市中涨幅第一。在券商大量创设新权证的时候，权证曾一度出现了下跌走势。但大量创设权证产品并不能马上消除巨大的投机效应。在短期内，创设制度压抑了权证的单边上涨，但盘中震幅依然能够带给投机者巨大的赚钱效应。正是这样的背景使A股市场个股表现越来越死。周四涨幅在5％以上的个股两市仅有7家。只有在权证产品的震幅缩小到一定程度，或者

股票交易制度的改变才会打破目前这种僵持的局面。

　　板块动态:从行业分类来看，总体表现平淡，三成左右行业指数上涨，但排名第一的石化指数也仅上涨0.54％。尽管半数钢铁股票下跌，但因为新钢钒的大幅上涨(7.91％)，使得大智慧系统统计的行业指数中，钢铁指数(0.33％)涨幅第二。部分钢铁股的大幅上涨主要是因为最近部分含权证对价的个股中有许多钢铁股。尽管没有涨幅榜靠前的个股支撑，石化板块仍然得到了行业指数涨幅第一的荣誉。因为大部分的石化股票处于小幅上涨状态，一定程度上反映了当前周期性股票中，石化行业的景气度要高于钢铁等行业，而“私有化”的良好预期使石化板块通常保持了一个整体强势的特征。同时，有超过六成的行业指数下跌，但跌幅同样较小，受金地集团(－5.30％)和涪陵电力(－5.88％)等股票的拖累，本周四地产指数(－1.07％)、节能环保(－0.63％)以及电力指数(－0.52％)排名跌幅榜前三。但除了地产指数跌幅超过1％之外，其他指数跌幅均不大。地产股的下跌是其连续小幅盘升后累积的做空力量打压形成。整体上看，该板块仍然属于比较强势的板块之一。

　　从风格板块表现分析，新能源指数和QFII持股指数均上涨了0.31％。其中新能源板块中的G丰原和北新建材在本周四表现较为突出。“十一五”规划给新能源等产业带来了无限的想象力，使得该板块在概念股炒作中经久不衰。以G天威、力诺太阳、风帆股份等为典型代表的新能源板块已经从前期的调整中恢复过来，技术面走势形成了典型的多头排列。预计该板块将成为淡市中的亮点之一。QFII持股板块的强势表现不是偶然的，其趋向代表了外资对中国股市未来潜力的判断。在这场多方博弈的战斗中，一旦QFII资金净流入在整个机构力量中占据了主动，将给未来中国股市带来极其深远的影响。

　　值得一提的是，一度被大家视为“边缘化”产品的

封闭式基金在最近的行情中表现极为出色。本周四，上证基金指数再度上涨0.28％。从越来越大的量能分析，基金板块由于其高折价率、封转开以及未来交易制度改变的预期，使很多增量资金开始介入。在最近比较疲软的市场中，短期财富效应促使大量的投机资金介入权证和封闭式基金中，预计这种状况将持续一段时间，但短期内对大盘资金有分流作用。