关注价值低估个股

　　□国盛证券研发中心付绍云

　　市场仍处在结构性调整中，基金战略性调仓过程还没有完成，大盘短期弱势整理走势还将维持，并且不排除股指再度小幅向下探底的可能。因此，在年底操作中，应该继续贯彻防御性投资策略，重点关注部分价值低估的个股机会，而对于部分涨幅较大的投机性品种，需要注意防范其冲高回落的风险。

　　从近日盘面来看，市场热点匮乏，虽然权证概念股、新能源、环保等题材股不时出现活跃表现，但是持续性都不强，多数短线资金依然流向了风险偏高的权证品种上运作，比如周二宝钢权证上涨9.89％，成交26亿元，就严重分流了市场资金，从而抑制了A股的向上反弹，也显示出目前市场短线投资行为明显，市场暂时缺乏稳定的中长线资金介入。

　　总体看，目前市场个股机会不多，短线选股的难度相应增加。不过，从战略上考虑，现在大盘应该是中线逢低建仓的较好时机，操作上可对部分价值低估的个股或部分调整充分的价值成长股进行中线布局，由于当前对权证的热炒只是一种短线投机行为，未来市场价值投资的主流趋势不会改变。

　　对于价值低估的个股，我们看好零售商业和“十一五”规划政策受惠概念股。

　　中兴商业(000715):2005年三季度公司实现主营业务收入和净利润分别比上年同期增长13.46％和18.80％，摊薄每股收益0.25元。并且从2005年第三季度股东持股情况看，金鑫等众多

证券投资基金已经大举介入其中，可见该股继续走高明显与基金机构相中有密切关系。该股短线仍将继续向上拓展空间，操作上可持股看高，但是考虑到

大盘走势较为疲弱，操作上不建议追涨。

　　贵糖股份(000833):国家指定第一批循环经济试点企业之一，第一大股东贵糖集团牵头的贵港国家生态工业(制糖)示范园区，于2001年经国家环保总局批准建立，作为贵糖集团旗下最核心资产的贵糖股份借助贵港生态工业园具备了正宗的循环经济概念。公司采用先进的技术用蔗糖生产的副产品以及蔗糖的深加工提取酒精，使该股具有了新

能源概念。2005年三季度公司实现每股收益0.14元，较上年同比大幅增长。该股良好的基本面将支撑股价继续走高。