深交所15岁生日 中小板指数亮相即跌

　　昨日下跌2.49%，但市场人士认为，中小板后市将继续逞强 刘俊

　　昨日是深交所成立15周年的纪念日，这一天作为我国股市首只全流通市场指数———中小板指数正式发布。

　　市场人士认为，这显然是深交所在为自己的生日献礼，中小板指数的推出是股改以 来具有标志性意义的阶段性成果，是我国股市发展的重要里程碑。但中小板指数首日面市却表现不佳，收盘下跌2.49%。

　　市场看好后市表现

　　中小板指数以2005年6月7日为基准日，基准点位为1000点。按照相关规则，截至11月30日该指数涨幅超过40%。尤其是11月30日，中小板

股票全线大涨，平均涨幅超过3%。但昨日该指数面市后却表现不佳，以1436.46点开盘后便迅速下挫，收盘报1403.16点，跌幅为2.49%。市场人士认为，近期中小板整体涨幅过大，昨日借指数推出之机纷纷展开调整很正常，不会影响该板块后市继续逞强。

　　万国测评分析师解勇认为，中小板指数的推出，将增强市场对整个板块的认同度。中小板公司股改已经完成，成为目前两市唯一的全流通指数，对股改有重要的指导意义。由于中小板市值不高，联动性比较强，板块效应能够吸引更多的场外资金介入。另外，目前上证综指处于千一关口，基数较低，此时推出中小板指数，其后市上升空间较大。

　　管理层寄予很高期望

　　股改完成意味着这些公司有望获得包括再融资在内的更多政策的支持。深交所高层日前表示，将在适当时候考虑一两个领域实行T+0。中小板作为单独的板块，很可能成为T+0的试点，由于近期市场中实施T+0交易的权证行情异常火爆，投资者对中小板今后的发展充满了憧憬。

　　上述交易所高层还认为，中小板完成股改意味着全流通市场即将诞生，这个市场将重拾一度失去的市场功能，带来更多的新鲜血液。作为创业板的雏形，中小板将成为科技成果转化场所，推动我国自主科技创新能力，也能给市场带来较多的炒作机会，未来该板块的发展空间比较大。

　　扩容预期促使个股分化

　　当然，全流通将带来市场扩容，在中小板整个板块有望走强的同时，个股也会出现一定的分化。

　　德邦证券分析师古敬东认为，国家鼓励科技创新，中小板公司科技含量比较高，有行业竞争优势、具备自主创新能力与高成长性的个股将获得更多的关注。同时，中小板公司股本结构特殊，又有扩张能力，会受到市场的追捧，如天奇股份目前流通股占60%以上，全流通对其股价的压力较小。从技术上看，前期已经有资金入驻的个股，如中航精机等个股，在今后市场整体趋暖后预计会有不错的表现。

　　权证二分天下 股指窄幅震荡

　　昨日，沪指继续围绕千一窄幅震荡，热点方面除G股、深圳本地股局部活跃外，个股普遍萎靡不振。与股票平淡形成鲜明对比，昨日3只权证全部上涨，其中宝钢权证的涨幅达9.89%，全日权证成交金额达62亿元，已接近74亿元的沪深两市总的成交金额。我们认为，T+0交易制度优势使权证受到投机资金的青睐和规避股改潜在风险等因素导致权证屡受追捧。

　　当然，随着新钢钒、万科和

鞍钢新轧3家公司近25亿份的权证将于下周一在深交所集体登场，权证作为新生事物的稀缺性炒作将会告一段落。面对权证过山车式的波动，股票反弹机会减少，投资者与其盲动拥抱亏损，还不如耐心等待机会出现。(北京首放)