(市场数据日评) “T＋0”预期刺激中小板走强

　　□泰阳证券陈三贤

　　市场整体运行:周三，两市股指走出止跌回稳行情。上证指数涨0.21％，深综指涨0.19％。两市成交与周二相比明显放大，上海成交122.40亿元，放大30.53亿元；深圳成交41.69亿元，放大10.78亿元。周二个股活跃度显著提高。从涨跌家数看，两市有859只股票上涨，586只下跌，涨跌比为1.47∶1。从涨跌榜看，武汉塑料等三只股票以涨停收盘，22只股票 涨幅超过5％；跌幅榜上，不包括新复牌G股，中天科技等8只股票跌幅超过5％。经历了周二的极度沉闷后，周三的盘面气氛有所活跃。

　　盘面活跃的动力来自短线资金。周三，短线资金的关注点主要集中在两大品种上。关注度最高的依然是三只权证。在上海市场122.4亿元的成交量中，有74.15亿元来自权证，占到了上海总成交金额的60.58％。除了实行“T＋0”交易制度的权证外，短线资金其次关注的是存在“T＋0”预期的深圳的中小板。从涨幅看，不计两只新复牌的

股票，周三48只中小板股票全部飘红，平均涨幅高达4.26％，其中G三友收出涨停，14只股票涨幅超过5％。从成交金额看，全部50只中小板股票总成交15.32亿元，占深圳总成交金额的36.74％。很明显，三只权证与50只中小板股票为两市贡献了主要的成交金额。权证的活跃在于“T＋0”，而中小板的活跃除了近期市场主流资金开始由“大盘价值股”向“小盘成长股”转移外，更主要的原因也来自对“T＋0”的预期。“T＋0”不能提升

证券的内在价值，但可以大大提升证券的投机价值。目前困扰市场的难题并不在投资价值的缺失，而在于市场没有被激活。如果投机能将市场成功激活的话，鼓励一定程度的投机也并非坏事。

　　板块动态:从行业看，周三各行业指数以小幅上扬为主。22个聚源行业指数中，食品、服务及建筑等7个指数下跌，其它15个均小幅上扬。值得关注的是，周三金融指数以1.5％的涨幅一枝独秀。5只银行股均出现1％以上涨幅，其中民生银行、招商银行与浦发银行的涨幅分别达到了3.21％、1.90％及1.83％。证券股G中信与宏源证券在权证创设及权证交易极为活跃的刺激下也走出了强势行情。今年5月以来，基金重仓的蓝筹股跌幅较大，但几只银行股却相当抗跌，民生银行、浦发银行及华夏银行均处在年内高点附近。在国内经济依然保持高速增长的背景下，银行股的中线投资价值可能比多数投资者预期的要乐观。

　　从风格板块看，除银行股外，周三大部分蓝筹股的走势依然低迷，不过，周三盘面显示，蓝筹股的杀跌动力与前几个交易日相比已经大大减轻。周三没有出现放量大跌的篮筹股，上午一度跌幅较大的贵州茅台、中集集团在尾市跌幅明显收窄，上周五曾放量大挫的振华港机近三个交易日连续收阳，回补之势相当明显。

　　题材股受权证与中小板抢走短线资金及个别公司出现利空消息影响继续调整，创智科技、大唐电信等跌幅居前。在目前市场参与资金明显不足的背景下，短线题材的炒作不得不以板块轮动的方式完成，投资者对此应有清醒的认识。