中小板先实施“T+0”的可能性大

　　日前，深交所总经理张育军表示，深交所目前也在研究恢复“T+0”交易制度，将根据股票流动性的需要，在一到两个板块或领域推出“T+0”，但近期不会在主板全面推广。

　　由于大盘持续低迷，为活跃成交，市场不断有关于恢复“T+0”的呼声和传闻，张育军的一番表示，使得这一消息终于得到的证实。从法律角度上看，今年10月通过的新修订的《证券法》中，已删除了原《证券法》中有关“证券公司接受委托或者自营，当日买入的证 券，不得在当日再行卖出”的规定，而赋予交易所根据市场情况，自行确定“T+1”或“T+0”交易模式的权利。这就为恢复“T+0”预留了法律空间。而宝钢权证上市后实行的“T+0”制度模式，已经使得冰冻近10年的“T+0”开始破冰。从技术层面上看，两市也都具备了实施“T+0”交易制度的技术条件。在无法律和技术障碍后，剩下的只有何时实施了。

　　从两市的情况看，很快全面实施“T+0”交易制度的可能性不大。目前，

中小企业板的股改已全部结束，深交所也即将推出中小企业板指数。因此，在中小企业板率先实施“T+0”和新老划断的可能性是很大的。中小企业板的全流通和实施“T+0”交易制度，可以起到一个示范作用，以更加全面、客观地反映总体价格和走势的变化，为主板实施“T+0”交易制度提供了一个运作的风向标，也为价值投资提供了投资参考。“T+0”交易制度只是一个技术手段，但这可能是解决市场低迷的一剂良药。 江南

证券 程荣庆