记账式国债 现在买并不划算

　　年收益率4.89％，相信不少投资者对去年发行的7年期记账式国债仍念念不忘。近5％的无风险收益，对于追求稳定收益的老百姓而言极具诱惑力。然而，时隔一年半之后，正在发行的7年期国债年收益率已悄然滑落到3.01％，而昨日0696国债的实际年收益率更是达到创记录的-0.21％。

　　这一年来，国债收益率悄然下滑，7年期记账式国债年收益率从4.89％下滑至3.01％ 。为什么？原因很简单，想买国债的人太多了，供不应求，自然水涨船高。那么，现在买记账式国债还有赚钱机会吗？

　　创记录 买国债会亏钱

　　国债持有到期会亏损！许多人可能不相信，但是1996年第5期记账式国债（上证国债代码：000696，昨收盘106.51元）却做到了，该券昨日实际年收益率为-0.21％，这意味着以昨日收盘价买入该券的投资者，一直持有到期，不仅不能获得每年11.83％的票面利息，反而每年会倒贴-0.21％的本钱。其实，这已经不是0696券收益率第一次出现负值，但这次亏钱幅度却肯定是惊人的。

　　买国债倒贴钱，这样的事谁会干？其实原因很简单———国债收益免税。0696券的票面年利率高达11.83％，企业投资产生的利息收入可免税，这部分免税收入较持有期间的亏损明显要多得多，因此企业投资肯定是划算的。但对于中小投资者来说，一旦买入持有到期将难逃亏损。

　　已上市品种收益率减小

　　记账式国债去年以来高达10％以上的差价收益，让不少投资者欣喜不已。但现在记账式国债是否还有投资价值，则是老百姓最为关心的。虽然专家的意见有所分歧，但数据比较应该能说明问题。

　　1年期

存款利率为2.25％，税后收益率1.8％；距离到期还有1.05年的0411券实际收益率为1.79％。

　　5年期存款利率为3.60％，税后收益率2.88％；距离到期还有4.98年的0311券实际收益率为2.89％。

　　另外，距离到期还有19.46年的0504券实际收益率仅为3.71％。

　　相比较，部分国债收益率与银行定期存款已没有多少差别，同时，购买记账式国债还要支付一笔手续费，对于老百姓来说，记账式国债的投资价值已经不大。

　　不过，部分业内人士认为，由于目前国债走势相对稳定，一旦出现大跌，对于喜好投机的人来说，倒是一个不错的赚钱机会。记者 李凯

　　特别提示：

　　银行存款利率太低，记账式国债居然出现了亏钱，而凭证式国债更是很难买到。对于图个稳当的老百姓来说，还有哪些好的投资渠道呢？如果你有好的经验和故事，请与本报17版提供的钱妹热线联系。