相关调查显示机构个人信心指数分化显著

　　记者 申屠 青南 北京报道

　　11月的“耶鲁－CCER中国股市投资者信心指数”显示，投资者信心持续低迷，机构个人分化显著。个人投资者信心指数出现大幅滑落，机构投资者则在股指下跌一定幅度后信心指数出现反弹。

　　调查结果显示，9月以来投资者信心低迷的状况未有改观。1个月内看涨的投资者比例已从9月初的接近80％下滑到不足40％，其中个人投资者看涨比例仅30％左右，机构投资者则略超40％。

　　虽然短期信心下降明显，但从反映投资者中长期综合预期的信心指数水平来看，机构总体表示乐观，而个人投资者信心则有不同程度地下降，二者出现了明显分化。个人投资者11月的信心指数比上月下跌37.7％，而机构投资者则上升了3.8％。机构投资者短空长多的预期没有发生显著改变，对总体估值水平并未趋于悲观。这表明不少机构可能倾向于采取波段操作，对持仓结构进行阶段性和策略性调整。

　　调查分析认为，

股权分置改革预期重新发生变化是市场信心滑落的主要原因。机构和个人投资者的信心分歧主要并非对上市公司基本面理解不同，对小股东权益是否能够得到有效保护的信心差别才是产生信心指数分歧的根源所在。

　　“耶鲁—CCER中国股市投资者信心指数”由耶鲁大学国际金融研究中心和北京大学

中国经济研究中心共同发起编制，每月向随机选择的机构投资者及个人投资者发放调查问卷。机构范围涵盖了国内主要的基金公司、

证券公司、保险公司的投资和分析人士。11月的调查针对机构发放问卷523份，回收有效问卷132份，针对个人投资者的调查共回收有效问卷1326份。