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证券公司自营业务敲响丧钟 少数公司仍打擦边球

http://finance.sina.com.cn 2005年11月25日 00:08 北京现代商报

　　商报讯 (记者 苗燕) 继今年4月份证监会下达了券商自查令之后，本年度对于券商自营业务打击力度最大的一项行动昨日正式展开。证券业协会23日晚下发的《证券公司证券自营业务指引》，正是这场“专项行动”的最有力武器。而一位券商人士告诉记者，在今年9月份的一次整顿中，监管层明确要求今年年底之前，不规范的自营账户清理完毕。

　　券商的自营盘一直是市场的一颗定时炸弹。从上世纪90年代初期的万国、中经开到

南方证券，无一不是在自营业务上出现了问题。经纪业务和投行业务做的再辛苦，一只股票赔钱，可能导致满盘皆输。

　　少数公司仍在打擦边球

　　据记者了解，监管机构每年都会对券商的自营业务等进行专门的检查清理。早在今年4月初，

证监会就曾发出通知，要求券商在4月底前完成自查。4月底，中国证券业协会、沪深交易所又联合发出通告，券商自营账户将实施专项监控。虽然大部分券商正在按要求进行整改，但有少数公司仍然存在不按要求报备账户、整改不力、继续违规增大持仓规模等问题，并且这一问题在今年9月份有所表现。

　　某券商高管对记者透露，目前在国内证券市场中，分有不同类别的账户，这些账户分别归不同的投资者使用。其中，A字头的账户归普通投资者专用，B字头账户归机构投资者使用，D字头账户则是券商自营业务的专用账户。如果有人游离于规定账户之外，便逃脱了监管机构的法眼。他说，某些违规进行自营业务的券商，就是在使用其他账户。

　　证监会在昨天的通知中，要求各证券公司不得将自营业务与资产管理业务、经纪业务混合操作；不得以他人名义开立自营账户；不得使用非自营席位从事证券自营业务；不得超比例持仓或操纵市场。应按要求将全部自营账户明细含不规范账户报送有关部门备案。各证券公司对不规范账户要制定有明确时限和具体责任人、按月份细化落实的清理计划。清理期间，不规范账户只能卖出证券，不能买进，并要逐步注销。

　　违规账户只能买进不能卖出

　　通知指出，各证券公司应按要求将全部自营账户明细(含不规范账户)报送公司注册地证监局，由证监局转报上海、深圳证券交易所以及中国证券登记结算有限公司备案。各证券公司对不规范账户要制定有明确时限和具体责任人、按月份细化落实的清理计划。清理期间，不规范账户只能卖出证券，不能买进，并要逐步注销。

　　通知要求，存在超比例持仓、持股集中或涉嫌操纵市场、将证券资产托管在其他证券公司等问题的证券公司，要向公司注册地证监局书面报告整改计划，在合规的前提下压缩自营规模，并在每月10日前向公司注册地证监局报告整改进展情况。

　　证券池制度引入自营业务

　　值得注意的是，《指引》首次要求证券公司进行自营业务时，必须建立证券池，在确定的自营规模和可承受的风险限额内，从证券池内选择证券进行投资。业内人士表示，尽管过去券商在做自营业务时，多数都有类似“证券池”的筛选库，不过相对来讲比较模糊，真正追究起来，也都未必按此严格操作。而这种类似于基金“股票池”制度的建立，将有利于未来自营业务的风险控制。

　　民族证券的分析师徐一钉指出，《指引》的推出是制度性建设的一部分，说明监管机构想把这个市场规范得更好。
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