不爱权证爱送股 对价方案简单化

　　□晨报记者 曹西京

　　昨天，深振业公布了调整后的股改方案，取消了原来的认沽权利条款。在权证买卖日益升温之时，该公司将方案简化，反映机构和普通投资者观念不同。

　　11月7日，深振业A披露“送股+送认沽权利”的对价方案：流通股股东每10股获送1 .2股对价，公司第一大股东深圳市建设投资向流通股股东每10股送1.27份只行权不交易的认沽权利，行权价格每股4元，为此大股东准备将8000万元现金存入深交所与登记公司要求的专项账户以保证流通股股东行权。如今，公司将对价修改为10送2股，同时取消认沽权利。不过，公司实际控制人深圳市国资委承诺在股改后2个月内投入资金8000万元择机增持流通股。

　　公司

证券部唐先生表示，公司流通股股东绝大多数为个人投资者，少有机构。沟通中，流通股股东对认沽权利理解不清，认为公司送股比例太少，不如直接送股。公司因此修改了方案，原来大股东8000万元可增持2000万股，取消认沽权利后，这部分资金操作更灵活，增持股数可能增多。而股改后公司将有3156万股对价流通股上市，大股东增持将减轻“扩容”压力。

　　此前，深纺织也将原方案中的“认股权利”取消，方案变为简单的送股，送股比例从原来的10送2.5提高到10送4。G永新最早发布的股改革意向性方案也是“送股＋权证”，与流通股股东沟通后，发现很大一部分流通股东倾向于直接送股，最终股改方案变为单纯送股。凤竹纺织也将原缩股方案变为“送股加派现”。分析人士称，对普通投资者来说，股改时送股方案最简单明了。

　　据悉，本来认股、认沽权利是一种股改创新的方式，适用于那些想采取权证作对价、但又不符合发行权证条件的公司。但现在这种思路往往不被普通流通股股东接受。目前仅

湘火炬维持原“送股+认沽权利”的股改方案，可能是因为其前十大流通股股东中机构较多。

　　分析人士称，一般流通股股东不一定认同复杂的创新方案，上市公司推出股改方案时要让流通股股东理解并愿意接受。