外资打包中国业务登陆香港市场 百盛商业拟在港融资16亿港元

　　□记者黄立锋深圳报道

　　“国内大型百货集团百盛商业日前公布了在港主板的上市详情”。乍看之下，投资者或许会以为又是一家中国内地零售商迈开了香港上市的步伐。实际上，即将于本月30日上市的百盛商业(ParksonRetail，3368.HK)是马来西亚金狮集团在中国的零售事业部。换言之，百盛商业登陆香港主板只是外资将其在中国的业务打包上市而已。

　　马来西亚的“中国功夫”

　　此次上市的百盛商业是“中国大型全国百货店网络，在中国26个城市的黄金地段经营37家以‘百盛’为品牌的百货店和两家以‘爱客家’为品牌的超级购物中心。”

　　然而，百盛商业实际上只是马来西亚金狮集团在中国的零售事业部。资料显示，金狮集团成立于1986年，是以马来西亚为据点的多元化业务集团，通过7家在大马交易所上市的公司和2家在新加坡交易所上市的公司，从事包括钢材、汽车及轮胎制造、电脑组装生产、贸易、纸浆和纸张生产、种植、物业和社区发展及零售等业务在内的多元化业务。

　　中国放开

零售业市场后，金狮集团于1994年进入中国市场。金狮集团由钟廷森夫妇实际持有70％权益。这意味着，百盛商业上市实际上是外商将其在中国内地业务打包在港上市。而据观察，近来在港上市的企业中，有多家具有类似背景，如顺诚控股(0531.HK)和巨腾国际(3336.HK)。

　　另外，百盛招股文件披露，马来西亚政府财政部投资旗舰国库控股(Khazanah)，已斥资约4.6亿至5.35亿港元，买入5464.8万股股份，占招股后9.9％股权，禁售期为半年。

　　金狮套现最多5.41亿港元

　　百盛商业透露，公司将全球发售1.656亿股股份，其中1.104亿股为新股，5520万股为金狮集团所持有的旧股，香港发售部分及国际配售部分各占10％和90％。每股发售价介乎8.4至9.8港元，若按照上限定价，金狮集团则有望套现5.41亿港元，而百盛商业则可集资约9.24至10.78亿港元。

　　百盛预测，截至2005年12月底，公司盈利将不少于2.4亿元人民币，这意味着其发售价格区间加权平均市盈率为16.2至18.9倍，预期市盈率为19.9至23.2倍，公司同时称计划每年派息比率达50％。百盛商业11月17日至22日在港公开招股，23日公布定价，30日在港交所主板公开交易。

　　由于港股市况不佳，多家上市公司日前招股认购不足额，对此百盛集团董事总经理钟荣俊表示，百盛集团是首家来港上市的内地百货店，具有独特投资价值，因此即使现在港股市况波动，也不会阻碍该集团在港上市日程。

　　昨日百盛在港招股结束，有市场消息称，百盛的配售方面已经获得10倍超额认购。

　　筹资额主要用于收购

　　百盛招股书披露，若以中位价每股9.1港元为定价计算，百盛集资净额为9.59亿港元。至于资金用途，其中4.81亿港元将用于未来两到三年内收购10至14家百货店；约2.4亿港元用于在未来一到三年内建立业务据点，包括在北京、上海设立新的百货店；1.92亿港元用作

装修现有百货店；1900万港元会用以提升现有信息科技设施，余额则会作为一般营运资金。

　　钟荣俊表示，此次公司上市集资，主要为收购及设立新店，但日后收购对象不限于母公司金狮集团的资产，而取决于对象的规模、地理位置、市场潜力及回报等，未来主要扩充地点是内地二、三线城市。

　　从1994年至今，百盛在内地已经营39间店，其中23间为集团拥有，16家为管理店。