28日起 券商可创设武钢权证

　　武钢权证可被连续创设

　　根据通知，创设人创设的权证应与武钢认购权证（武钢JTB1，代码580001）或武钢认沽权证（武钢JTP1，代码580099）相同，并使用同一交易代码和行权代码。

　　武钢权证将于明天上市。由于上述通知将于11月28日起正式实施，也就是说，最快自 28日起，武钢权证就可能被连续创设。

　　解读：券商一旦发行武钢权证，将使武钢权证的供给量大大增加，这将抑制武钢权证的炒作。

　　假设武钢权证上市后大大偏离其合理价值，券商发现有利可图，就会在11月28日申请，在得到上证所同意后，最快在11月29日就会有新增的武钢权证上市交易。因此，在炒作武钢权证时，一定要注意是否有券商申请创设武钢权证。以全额股票或者现金担保

　　创设认购权证：创设人应在中国结算上海分公司开设权证创设专用账户和履约担保

证券专用账户，并在履约担保证券专用账户全额存放武钢股份(资讯 行情 论坛)股票，用于行权履约担保。

　　创设认沽权证：创设人应在开设权证创设专用账户和履约担保资金专用账户，并在履约担保资金专用账户全额存放现金，用于行权履约担保。

　　解读：如果要创设武钢认购权证，需要有G武钢的股票，这可能推动G武钢的股价上涨。而要创设武钢认沽权证，则需要充足的现金。因此，对创设人的资金有要求。每次创设不低于100万份

　　创设人向上证所申请创设权证的，应提供中国结算上海分公司出具的其已提供行权履约担保的证明。经上证所同意后，通知中国结算上海分公司在权证创设专用账户生成次日可交易的权证。

　　创设人每日申请创设或注销权证均不得超过一次，每次创设或注销数量均不低于100万份。

　　创设人向上证所申请注销权证的，经上证所同意后，通知中国结算上海分公司于当日注销权证，次日解除对相应股票或资金的锁定。

　　解读：创设人每日创设次数不能超过一次，创设下限不低于100万份。先于武钢集团行权

　　权证行权时，创设人先于武钢集团履行义务。同一权证创设人超过1名的，各创设人按照“后创设先被行权”的顺序履行义务。

　　通知同时规定，被质押、司法冻结或存在其他权利瑕疵的武钢股份股票或资金，不得用于权证创设履约担保。违反规定的，交易所有权暂停或取消其创设资格。

　　解读：对创设人的资信要求更高，同时，越早创设权证，对创设人越有利。宝钢权证(资讯 行情 论坛)要熄火了？

　　宝钢权证出现了价格剧烈波动的现象，一个重要原因就是产品机制上缺乏创设机制。宝钢权证的产品结构和目前国际市场流行的标准权证具有较大差异，宝钢权证数量固定不变，当市场需求增加，其价格自然上涨。

　　国际

资本市场上，标准权证产品都有一种“连续创设”机制，该机制允许发行人或其他合格机构及时增加权证供应量。当权证价格失衡，发行人或其他合格机构发现有利可图时就会适时创造并出售新的权证，权证价格自然向合理价格回归。

　　据悉，目前已有很多券商申请发行备兑权证，交易所也已完成了相关准备，以期尽快推出更多的权证品种。

　　另外，权证创设规则很可能对近期暴涨的宝钢权证带来较大打击。此前，由于券商不能发行权证，使得权证的规模有限，只需要几亿元资金就可以轻松控盘，今后，券商可随时发行权证，这将大大增加权证的供给量。

　　在更多便宜权证上市的背景下，宝钢权证的机会将越来越小。股市一向都是喜新厌旧，可以预见，资金将逐步从宝钢权证撤离，转入新的权证中。因此，宝钢权证的风险正逐步增大，投机炒作宝钢权证仍有一定的机会，但难度将大大增加。(据上海证券报 本报记者 毛晋楠)