中小板观潮：把握成长第一原则

　　华龙证券 吴晓峰

　　从目前市场资金的运作方式看，以中小板为代表的一些小市值公司股票得到了资金的追捧，“弃大抓小”渐成时尚。数据显示，资金增仓幅度较大的中小板个股有大族激光(资讯 行情 论坛)、G海特(资讯 行情 论坛)、华兰生物(资讯 行情 论坛)、G苏泊尔(资讯 行情 论坛)、G科华、G久联、兔宝宝(资讯 行情 论坛)等。其中，基金对大族激光的增仓幅度 最大，达到了793.13万股。

　　公开信息显示，与二季度相比，基金对22只中小板

股票进行了增仓，在整个三季度基金有超过2亿元的资金流入中小板个股；同时，QFII和券商也出现在不少股票中；此外，中石油集团旗下控股公司，具有央企背景的实力机构—奥伊尔投资管理公司，也主动介入了8只中小板股票。

　　我们认为，近期场内资金对中小板股票关注度加强，主要在于以下几点原因:第一，中小板股票上市时间短，积累的问题少，历史包袱轻。第二，中小板公司主业突出、股权结构清晰，大股东在股改中的积极性较高，切合目前市场关注的热点。第三，小公司股本扩张能力强，成长性比较突出，符合基金等机构长期投资并获得超额回报的理念。第四，中小板公司大多属于新兴行业，具备抗宏观调控的能力，符合基金回避周期性风险的要求。第五，从估值角度看，上市价格的高企以及整体市场的低迷，导致多数中小板股票前期出现了持续下跌，部分股票在超跌后具备了明显的估值优势。

　　我们认为，对于即将进入“G股时代”的中小板来说，投资者仍应坚持“成长第一”的选股思路，对于符合国家产业政策、具有明显技术优势的股票加以关注。如在诊断试剂细分市场处于龙头地位的G科华，国内最大的杀虫单(双)生产与出口企业—G华星，受益于航天军工产业景气度提高的G航天、G中航(资讯 行情 论坛)和G轴研，具有创投背景并在国内PCR技术应用领域处龙头地位的G达安，受益于消费升级的炊具行业龙头G苏泊尔，国内民用爆破器材研发、生产销售龙头G久联等。但是，对于三季度业绩回落的公司，如G东和平、G鑫富(资讯 行情 论坛)、G威尔(资讯 行情 论坛)等，也应保持足够的警惕。