约束处罚机制应同时启动

　　上海 徐惠芳

　　在上市公司中，实行股权激励，应该说对上市公司的发展，对上市公司的股价提升，是一种促进作用。但值得提醒的是，在对上市公司管理层股权激励的同时，不能忽视对管理层的约束机制，处罚机制。

　　从目前的情况看，上市公司老总大多数年薪都在十几、二十几万。其中，百万年薪也为数不少，但其经营业绩却很少同公司业绩相关联。所以，高年薪，低效益、负效益现象比比皆是。现在推行上市公司股权激励，对那些高年薪的上市公司管理人员来说，运道好，企业收益增加了，除了高年薪外，又可以有一道股权奖励的“盛宴”。如果运道不好，效益下去了，最多拿不到股权奖励，或者股票不涨的收益。对他们的高年薪丝毫没什么损失。所以，要让股权激励成为上市公司高管的真正激励机制，而不是一道附加的“盛宴”，应该在实施股权激励机制的同时，启动相应的约束机制，处罚机制。笔者建议，把目前普遍存在的高管高年薪制转化为高股权激励制。也就是说，对上市公司老总、经营者实行比较低的年薪，同时结合企业的经营状况，对经营者、管理者实行比较高的股权奖励。这样的年薪与股权激励结合的机制，才能让上市公司的经营者、管理者把公司的利益同自己的利益挂起钩，从而能够充分调动上市公司经营者的积极性，促进企业发展。