申万国泰注资后续 汇金影子变革

　　本报记者 张勇 蔡志杰 上海报道

　　注资几近三个月，在申银万国、国泰君安的人事变动和部门架构上，汇金公司的“影子”已然显露。

　　当汇金公司总经理谢平在9月29日成为申银万国董事长的时候，汇金的改革就开始了， 13位董事会成员中，7位由汇金委派。经营层中，原中关村证券分管投行业务的副总裁胡强被聘为申银万国副总经理。

　　国泰君安也是如此，新增的2名董事由汇金推荐。

　　现阶段，汇金对于这两家券商的首要工作是财务重组。相对而言，申银万国的进展更为迅速。

　　目前来看，这是一场温和的、渐进式的改良。

　　人员调整

　　变化首先表现在人事上。

　　据了解，9月29日下午，申银万国在上海锦江饭店先后召开了2005年第一次股东大会和第二次股东大会，汇金公司成为第一大股东，持股37.3%。

　　在同日召开的第二届董事会第二十次会议，谢平当选为公司董事长，新一届13位董事会成员中，由汇金公司派驻的就有7位之多，董事会核心成员基本是由汇金委派。

　　根据协议，在汇金公司持股期间，申银万国原有的前十大股东将把投票权让渡给汇金公司，从而使汇金公司拥有申银万国67%的投票权。

　　同一期间，汇金公司也完成了对国泰君安10亿元的增资行为，成为第二大股东，持股比例21%，并派驻了两名董事进入公司董事会。

　　由此，汇金开始掌握住了这两家上海券商的话语权，它的影响力也逐步出现在两家券商的主要部门。

　　申银万国一位管理人员介绍说，汇金进驻伊始，就对现有的经营班子做了小幅调整，在谢平的推荐下，增聘了原中关村

证券分管投行业务的副总裁胡强为公司副总经理，位列现任副总经理黄晓蔚、缪恒生、杜平之后。

　　一直以来，缪恒生负责申银万国的投行业务。据悉，缪恒生是一位资历深厚的投行人，1992年起就在申银万国分管投行业务至今，率领申银万国投资银行连续五年登上全国排名榜首，累计主承销A股近160家。

　　申银万国的经纪业务则由杜平分管。

　　据此，内部人士表示，胡强进入申银万国经营班子是与汇金调整公司机构设置有关的一项人事安排，主要涉及风险控制系统。虽然胡强在中关村一直负责投行业务，但更早之前，胡强在光大证券任职时，曾参与过内部控制体系的建设。

　　申银万国的风险控制由董事会下设的风险控制委员会负责，而这种设置似乎还不足以符合汇金对于申银万国未来风险控制体系的需要。

　　本报获悉，谢平上任之初，在申银万国内部提出几点要求，第一点就是，要切实加强公司治理，防范风险，要进一步加强内部控制，建立问责制，薪酬激励机制，干部轮岗机制等一系列规章制度，加强内部监管力度。

　　知情人士表示，谢平未来仍然会继续向申银万国的经营层推荐人选。

　　财务重组

　　申银万国公关部总经理宋孜荫表示，“申万获得注资后，坚持‘依法、合规、规范’的经营方针，一切变化也都在按部就班的进行中。”

　　国泰君安上海分公司副总经理舒伟也认为：“汇金注资之后的几个月里，公司基本上没什么变化，不过改革肯定会有的，但应该是渐进的。”

　　申银万国内部人士介绍说，汇金对于申银万国和国泰君安的改革是渐进的、温和的，“原因很简单，目前这两家券商在国内还处于领先地位，现有的经营班子和营销团队也是比较优秀的，即使有所不足，短时期内也不太可能找到其他人选全盘代替这个团队。”

　　而且，另一方面的原因是，“汇金早在与上海方面关于申万、国泰的注资谈判时就提出要求，其投资的股权将需要有固定的回报，未来一定时期内将会选择退出，并希望上海方面或者原先大股东承诺在汇金退出时可以接盘。汇金注资的目的也主要是为了缓解券商的流动性难题，使券商增强生存能力。”

　　因此，出于这种投资目的，汇金在注资之后的改革将是力求稳定，短期内，无论是申银万国还是国泰君安，人事上都不会出现大规模的变动。

　　目前汇金对于两家券商的首要工作是财务重组。

　　上海证监局机构监管处的人士表示，在注资之后的两个多月里，汇金主要是对两家公司进行财务重组，其中申银万国的财务重组进展迅速。

　　知情人士称，汇金在改善两家公司的财务情况后，将会不同程度地进行人事和机构改革及公司结构治理，使两家券商逐步完成向汇金预期目标的转型。

　　本报获知，谢平希望申银万国能够在国内迅速培养起较为独特的核心

竞争力，中信证券的发展经验可以做为借鉴。