(牛言熊语)量能制约上涨空间

　　文/记者　徐建华　上海报道

　　虽然周五两市成交量较此前放大近一倍，但绝对量并不大，难以支持大级别的反弹行情，股指上涨空间有限。

　　临近年底，资金面压力越来越大，年报业绩压力同样也越来越大，这意味着市场的弱 平衡格局仍难以被有效打破，后市股指仍很可能维持上下空间都相对有限的两难格局。

　　年末市场面临的首要问题就是资金面压力，尤其是在基金面临赎回压力越来越大的情况下，年末市场缺乏发动行情的力量。虽然近期周期性行业个股有止跌企稳迹象，但却并没有获得更多的向上动力，最多也只是在短期内迎来一个超跌反弹行情。周期性行业的压力一方面来自业绩下滑的压力，同时也面临“十一五”经济转型所带来的机构投资思路的变化，这很可能意味着即便其业绩已降到谷底，但未来也不一定是机构们的投资首选。

　　从近期基金重仓股的疲弱表现来看，机构对后市，起码年末市场仍持较为悲观的态度，这一点难以在短期内发生逆转。目前在市场中活跃的仍多为一些短线资金，其最重要的依托力量就是股改背后的政策支持，但从过往的政策面表现来看，往往只是在短期内对市场形成支撑，难以阻挡市场长期的调整之势。

　　在市场尚面临新老划断等一系列不确定性因素的情况下，无论从时间段还是从资金面的情况来看，后市反弹空间都非常有限。