吃力不讨好公司放弃增持承诺 股民参与率回升

　　晨报记者 华笑丛

　　全面股改以来，大股东的增持承诺一批比一批少，而近期，流通股股东参与投票的热情却在小幅回升，这是近期股改中出现的两个新动向。

　　增持承诺遇“冷”

　　在试点阶段，非流通股股东的增持承诺往往是股改方案中的另一大看点，数据显示（见右图），二批试点的46家股改公司里，共有20家大股东作出了增持公司流通股的承诺，占比为43.5%，增持资金约90亿元。但随着全面股改的推进，非流通股股东却对增持承诺吝啬起来。目前已亮相的9批215家股改公司里，非流通股股东提出增持承诺的公司仅有20家，占比仅为9.3%，增持资金还不到试点期间的一半。从统计中可以看到，全面股改以来的几批公司里，增持承诺最多的是第二批公司，但38家公司里也只有5家，其余的更是“凤毛麟角”———第5批21家公司和第7批18家公司里，竟然没有一家公司非流通股股东愿意增持，最近的第9批公司里，也只有一家公司提出了增持计划。

　　非流通股股东为何不再轻言承诺？世基投资分析师徐敏毅认为，这与一些公司的“前车之鉴”有关。粗略算一下，目前已经履行增持承诺的公司大约有十几家，但这种被市场视为大股东护盘手段的措施，执行后实际效果并不佳。

　　有人统计了45只试点老G股中启动增持计划的9只个股，与各自的自然除权价相比，目前其价格几乎都已贴权。其中最触目惊心的是G宝钢(资讯 行情 论坛)和G上汽(资讯 行情 论坛)两家蓝筹公司，前者40亿元增持资金用去大半，可其股价昨日收盘仅3.85元，不仅大大低于4.53元的增持价格，索性还跌破了每股净资产。上汽集团的10亿元增持资金也在两个交易日里迅速消耗殆尽，可上海汽车(资讯 行情 论坛)自变成G股以来，股价却一直在3.98元增持价以下运行，日前还一度跌破3元大关，昨日勉强维持在3元。

　　“既然是吃力不讨好，我们为何还要浪费资金？还不如将钱花在刀刃上。”面对毫无效率的增持，记者听到一些未作承诺的股改公司高管在沟通会上这样表示。

　　“目前极高的过会率也是非流通股股东放弃增持承诺的一大原因。”中信证券(资讯 行情 论坛)分析师孙超则表示，“既然什么样的股改方案最终都能获得通过，连个悬念也没有，非流通股股东们何必再去费心思搞什么承诺，弄不好倒给自己设个套。”

　　参与率“触底回升”

　　截至11月15日，第二批38家股改公司除黔源电力(资讯 行情 论坛)外，其余37家公司股改方案均在相关股东大会上获得通过；与此同时，第三批21家公司股改方案也全部“过会”。与全面股改后第二批相比，流通股参与表决的热情呈现出触底回升的迹象。

　　据有关统计，第二批37家公司流通股平均投票率为38.74%，其中，参与率最高的是G士兰微(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)，达到了65.89%；第三批21家公司流通股平均投票率为41.74%，其中，参与率最高的是G康缘，达到了66.33%。而从试点第一批到全面推进后的第一批，流通股平均参与率为58.37%、50.26%、37.36%，呈现明显下降趋势，显然，第二批和第三批公司出现企稳回升的迹象。

　　另外值得一提的是，虽然流通股赞成率有回升迹象，但流通股股东参与现场表决的积极性并未相应上升。其中，个别公司甚至出现无流通股股东现场投票的情形。