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深沪股市历经了持续低迷后，市场投资者信心几乎降至冰点，两市大幅萎缩的交易量表明市场的参与者寥寥无几。但就是在这样的市道下，周三钢铁板块“揭竿而起”，G宝钢(资讯 行情 论坛)率先启动，而股性活跃的西宁特钢(资讯 行情 论坛)、凌钢股份后发制人，盘中一度冲击涨停，带动了钢铁板块整体大幅反弹，并成为推动大盘止跌回升的中流砥柱。作为周期性行业的代表——钢铁股在宏观调控的报价下，今年受到以基金为代表的机构投资者的大幅减持，但周三市场出现的钢铁股集体躁动却是大出投资者意外，是否极泰来的机会重
现？还是昙花一现式的反抽？
借力循环经济
11月2日，国家六部委联合下发了《关于组织开展循环经济试点(第一批)工作的通知》，将钢铁、有色、化工、煤炭、电力、化工、建材、轻工这七个高消耗、高排放、污染严重的行业列为发展循环经济的重点。本次通知国家分别将鞍本钢铁集团、攀枝花钢铁集团有限公司、包头钢铁集团有限公司、济南钢铁集团有限公司、莱芜钢铁集团有限公司列为试点公司，它们分别为鞍钢新轧、本钢板材、新钢钒(资讯 行情 论坛)、包钢股份、济南钢铁、莱钢股份的大股东。
所以尽管钢铁行业整体出现产能过剩、价格下降的不利情况，但由于扯起了循环经济的大旗，从短线运作的角度，循环经济仍然是给部分钢铁股拓展了想像的空间。事实上，近日水泥股的整体活跃，在相当程度上就是受到循环经济题材的支撑，连续三个涨停的福建水泥据称是被列为福建省首家循环经济试点企业。
钢铁股舞剑 意在新权证
近期市场中表现最为火爆的品种非宝钢权证(资讯 行情 论坛)莫属，无论是强势上市开盘涨停，还是其后的过山车式的巨幅振荡，再到宝钢权证成为“脱缰的野马”，在证交所对违规的异常交易予以处罚、国外投行警告钢铁股认股权证可能成为废纸一张，以及权证扩容将至的背景下，11月16日宝钢权证还是创出反弹以来的收盘新高。而在这个过程中，宝钢权证单日成交多次超出30亿元，甚至超过了深圳市场全天交易量，其火爆程度可见一斑。
面对宝钢权证的疯狂炒作，管理层加快了新权证上市的步伐。武钢股份(资讯 行情 论坛)发布公告称，武钢集团发行的以武钢股份为标的的蝶式权证将于11月23日起在上交所上市交易。另外有媒体报道新钢钒、万科、鞍钢新轧权证有可能一齐挂牌上市，这无疑会对宝钢权证带来较大的压力，为加速完成宝钢权证的炒作步伐，G宝钢的适时启动就不足为奇了。同时，由于即将上市的新权证有三家标的为钢铁股，钢铁股的整体活跃也为新权证的上市埋下了伏笔。
难以扭转股市乾坤
10月31日，中国钢铁工业协会在举行2005年第四次信息发布会时再次指出，中国钢铁产能总体过剩，且具有明显的结构性矛盾。在铁矿石价格上涨和第四季度钢材价格仍有下降空间的两头挤压下，钢铁行业及企业利润率将继续回落已经成为不争的预期。在这样的背景下，奢求钢铁股有持续表现的机会显然是不够现实的。正如近期一度表现活跃的水泥股一样，虽然该板块表现出色，但主要是基于水泥股的股价较低，市值很小，容易成为涨停板的操作对象，因此其行情的活跃带有很强的短线投机性质。周三市场中唯一一家涨停的钢铁股——西宁特钢也具有这样的投机禀赋，所以说钢铁股也好，水泥股也罢，它们并不能构成市场的主流，它们的活跃也仅仅起到了延缓大盘调整的力度。
当然，钢铁股历来以高股息率独领风骚，2004年两市现金股息率最高的50家上市公司中，钢铁股占了13家，其中新兴铸管以14.64%的股息率超过同期银行存款7倍而独占鳌头。所以说就静态而言钢铁股仍然是具有一定长期投资价值的。只是在当前宏观经济形势离波峰越来越远的大背景下，钢铁等行业处于景气度下降周期，在行业根本趋势未发生明显变化的情况下，寄望此类品种出面扭转乾坤，似乎不太现实。
武汉新兰德 余凯
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