资金窘困威胁楼市

　　由于资金异常紧张，许多房地产商都是在苦苦支撑，上海某些急需资金的开发商，已经开出了20％以上的年借款利率。未来房地产业对国民经济的影响不容乐观

　　记者李良上海报道

　　整个楼市潜伏着一场致命的危机:资金缺血。在风雨飘摇的上海楼市，这一点尤其明显 。有分析人士指出，上海楼市买卖双方的博弈，博的就是开发商资金链承受能力，一旦开发商资金难以为继，上海楼市就很有可能出现崩盘。因此，当前开发商的资金窘境已经直接威胁到上海房地产经济的持续发展。日前，某媒体引用有关官员的话称，房地产在“十五”期间已经完成了它的历史使命，现在房地产对上海经济的负面影响也已经出现。

　　资金紧张助生“掮客”

　　最近几个月以来，一群神秘人物在上海

地产界活动频繁。这些人的使命就是寻找在此次

宏观调控后，资金链出现问题的开发商，然后以高利率的方式向他们推荐江浙财团的借款，被业内称为“资金掮客”。这些“资金掮客”瞄准当前上海楼市陷入僵局，部分开发商资金回笼不畅的机会，开出了高达10％－20％的借款年利率，对于那些急需资金的开发商，有的甚至开出了20％以上的利率。尽管这些资金的年利率在同期银行利率的2倍以上，但为了生存，还是有不少开发商接受了这个苛刻的借款条件。

　　“这充分说明，当前上海楼市面临着巨大的资金压力，这种压力主要来自于开发商的资金紧缺。”一位专家指出，“由于购房者的观望情绪很浓，开发商的资金回笼非常缓慢，持续经营能力受到严峻考验。对于当前普遍采用杠杆作用运作房地产项目的开发商而言，一次小小的资金流转不畅就有可能导致毁灭性的打击，在这种压力下，被迫接受高利率借款也是正常现象。”

　　而一位业内人士分析认为，国家对房地产信贷政策的收紧和开发商心中仍然抱有的“暴利”幻想，给了江浙资金可乘之机。长期以来，在房地产行业盛行一种“小资金撬动大项目”的现象，也就是通过银行贷款、期房出售等方式，用较少的启动资金完成整个项目开发。尽管央行一再提高房地产开发项目的自有资金比例，但是，通过一些不规范的运作，例如在贷款时临时拆借资金在账面上作出符合条件的自有资金、包装项目价值以从银行贷得更多款项等，开发商仍然可以完成“小资金撬动大项目”的过程，而风险却转嫁给了银行。

　　随着国家对房地产风险的高度关注，银行系统对房地产的贷款政策明显收紧，即便符合自有资金等条件，开发商也很难从银行贷到所需资金，而其他正规融资渠道如信托等，近来也大幅提高了门槛，这给一些启动资金不足，资金链紧绷的开发商沉重打击。另外，尽管目前上海楼市出现降价现象，但小幅的降价对楼市刺激作用不明显，而在很多开发商的心里，对大幅降价抗拒心理非常强，对上海楼市仍然充满“暴利”的幻想，认为只要熬过短暂的冬天，上海楼市必定反弹，从而给自己创造牟取“暴利”的机会。在这两种因素的综合作用下，开发商在面临巨大资金压力的时候，有不少人宁愿选择高利率的民间借款，也不肯通过降价尽快回流资金，从而出现了前文所述的现象。

　　事实上，对于房地产行业而言，资金就是血液，能否顺畅流动对房地产商的生存发展至关重要。江浙资金敢于向上海房地产开发商们开出如此高的利率，正说明上海楼市潜伏着一场致命的危机:资金缺血。据了解，在上海房地产行业中，存在四千家以上开发商，其中不乏一些中小开发商和一些简单的项目公司，融资能力较弱，抗风险能力不强，而在充分利用杠杆作用的情况下，自身的资金链又绷的非常紧，在上海楼市陷入危机之时，他们承受的压力最大，一旦融资渠道堵塞，就面临着破产的危险。

　　房地产“支柱”将倾

　　对处于敏感时期，牵一发而动全身的上海楼市而言，这些中小开发商无疑是一颗潜伏的炸弹。有分析人士指出，上海楼市买卖双方的博弈，博的就是开发商资金链承受能力，一旦开发商资金难以为继，上海楼市就很有可能出现崩盘。因此，当前开发商的资金窘境已经直接威胁到上海房地产经济的持续发展。

　　上海楼市面临的这种致命威胁似乎让有关政府部门非常紧张。记者在经常联系采访的几位专家口中得知，有关部门希望他们不要发表对上海楼市的看法。而不久前，上海房地产官方网站——网上房地产改版后，不再公布均价等重要数据，让人们无法对上海楼市现状作出直观判断，一些房地产咨询分析机构也失去了重要的信息来源，从而无法对上海楼市的未来走势作出分析。上海房地产资源局有关人士表示，这是考虑到信息的有效性，那些数据仍将通过《上海房地产快报》提供给开发商。对于这种解释，一位媒体记者表现的很愤怒:“需要了解上海楼市现状的不只是开发商，还有普通老百姓。这种针对性地截留信息的做法是非常不公平的。”

　　不过，在谨慎处理上海楼市危机的同时，上海市似乎也在逐步淡化房地产对经济的拉动作用。日前，某媒体引用有关官员的话称，在上海的“十一五”规划中，房地产将退出支柱行业的地位。该官员表示，房地产在“十五”期间已经完成了它的历史使命，现在房地产对上海经济的负面影响也已经出现。

　　“如果房地产退出支柱地位，不会对上海的经济造成很大影响。”一位专家表示，“以前是过于渲染房地产对经济的拉动作用了，事实上，并没有那么夸张。不过，房地产行业的下滑可能会对一些地区的财政收入造成影响，因为在房地产过热的时候，个别地区的

房地产税收占到财政收入的一半以上。”