投资者信心从何而来

　　从第九批股改对价2.77说起

　　对于目前股改困境，人们不时有所耳闻。而目前二级市场上投资者对股改激情也逐渐消退，从最初清华同方推出的每10股送5股对价水平还遭否决，到现在对价水平日益下滑仍能安然通过。这就使得不少上市公司看到这一趋势：给出的对价水平不在高低，而在于股改过程的公关如何。同时又让不少投资者看到自己所处的弱势地位——大的决策权我没有，能否 通过，自己那点股份也不能左右，还不如在股改过程中，能多少得点上市公司给自己一点好处来得实惠。如此一来，才有如今第九批股改公司名单出来，平均对价水平只有每10股送2.77股，再次创出对价新低的局面。

　　这种现象更让管理层感到十分头痛，不得不把股改中非流通股东与流通股东讨价还价的市场行为，转为行政命令：不管股改过程如何，底线就是要保证市场稳定和价格预期稳定。回想前不久，深交所总经理朱育军表示：时间越往后，对价水平还要进一步提高的话。可如今对价水平不见提高，反而进一步下滑，这怎能让投资者对股市充满信心呢？