一些股改公司现有股权激励计划将不会推倒重来

　　○目前的股权激励计划制定参考了之前的内部征求意见稿，大方面上都和现在出台的具体规范精神一致，应该不会有推倒重来的问题

　　○现在主要的还是在具体规范的基础上再细化操作程序

　　实际上今年7月份就有一个内部征求意见稿了，证监会现在的这个规范意见应该也是征 求上市公司以及各方面意见的一个结果吧，作为公司股权激励计划的主要负责人，韶钢松山(资讯 行情 论坛)证券事务代表李华萍在听说《上市公司股权激励规范意见》出台以后并不觉得惊讶。

　　早在股改试点阶段，股权激励计划就受到了多家股改公司的青睐，除了韶钢松山以外，同期推出股改搭售股权激励计划的还有中信

证券(资讯 行情 论坛)、恒生电子(资讯 行情 论坛)、金发科技(资讯 行情 论坛)、农产品(资讯 行情 论坛)等。进入全面股改阶段后，又有津滨发展(资讯 行情 论坛)、新大陆(资讯 行情 论坛)、深纺织(资讯 行情 论坛)、特发信息(资讯 行情 论坛)等公司推出了类似计划。

　　现在

证监会的具体规范出来了，那这些公司原来已经提出的计划会不会都要推倒重来呢。我们目前的股权激励计划也只是一个框架，还没有具体的方案，计划制定也参考了之前的内部征求意见稿，大方面上都是和现在证监会出台的具体规范精神一致，应该不会有推倒重来的问题，其它公司也差不多是这样，现在主要的还是在具体规范的基础上再细化操作程序，深圳的一家上市公司董秘表示。

　　按照证监会出台《规范意见》的背景，一个重要的目的就是要制止过度分配的行为。所以做出了股权激励总数不超过总股本10％，个人获得原则上不超过总股本1％的规定。

　　这样的规定对于韶钢松山都是没问题的，李华萍说，按我们的计划，其实用来股权激励的股份连占大股东股份的比例也只有5％，而且公司的盘子这么大，个人获得股份比例超过总股本1％也是不大可能的。

　　除了数量上的限制以外，在股票来源方面，《规范意见》明确了公开发行时预留股份、向高管人员发行股份和回购本公司股份三种方式或法律、行政法规允许的其他方式。对于股票来源的界定，传达的一个意思就是，股权激励是全体股东将来可能从中受益的，所以用来激励的股份不能只是来自哪一类股东，一位分析人士指出，现在上市公司推出的股权激励计划，大部分是大股东预留一部分股权，然后由董事或者高管等掏钱购买的。至于能不能实现增值，就要看业绩表现了，这样的安排应该还是体现股权激励的原则的。

　　在时间方面，《规范意见》也对董事和高级管理人员在股权激励中所获授的股票规定了禁售期，要求在本届任职期内和离职后一个完整的会计年度内不得转让，并设立了行权窗口期。不过一些上市公司也表示，按照有关规定，目前高管们所持的本公司股权都是处于锁定状态而无法流通的，这部分股权如何流通值得关注。

　　部分推出股权激励计划的股改公司

　　600030 G 中信

　　600143 G 金发

　　600570 G 恒生

　　000045 深纺织A

　　000061 G 农产品

　　000070 特发信息

　　000717 G 韶钢

　　000897 G 津滨

　　000997 G 新大陆

　　作者：记者 周韬

　　（来源：上海证券报）