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市场成交量不断萎缩是当前股指低迷的主要因素。未来一段时间，央行货币供应将持续收紧。而在今年剩余的七周内，央行每周票据发行量很可能一直维持在1000亿元的水平。这种货币市场资金趋紧的状况自然也会影响到股票市场。因此，年末股市资金供给不足已成定局。有限的资金使市场难以扭转弱势。
而宝钢权证的连续上涨又聚集了市场内有限的活跃资金，对于其他股票更是雪上加
霜。昨日，宝钢权证开始冲击1.9元的高价，全日成交18亿股，成交金额高达32.5亿元，占沪市的44%。而深市当日仅成交30亿元，数百只股票的成交金额不如宝钢权证一个品种的成交金额，难怪深圳市场只能选择继续下跌。在这种情况下，权证持续暴涨不仅使整个市场资金更加短缺，而且未来价格一旦“雪崩”或管理层采取更严厉的监察时，都将对整个市场造成沉重的打击。
此外，一些基金重仓股的下跌对股指和人气造成持续的打击。昨日，中集集团放量暴跌，盘中最大跌幅一度超过9%，最终以7.4%的跌幅列深市第一。受其影响，港口、港口机械以及高速公路等基金三季度主要减仓的一些品种也纷纷向下破位，基金的中线调仓行为还远未结束。这些公司虽然业绩增幅有所降低，但绝对的盈利能力仍属市场中比较高的，中线还是存在一定投资价值。但这些仍存在投资价值股票的下跌使很多绩优股的定位发生动摇，进而引发了市场整个价值中枢的走低。
总体来看，近期市场虽暂时维持在1090点一线震荡整理，但多空力量处于弱势均衡状态。在年末市场资金紧张、个股风险较多的情况下，稍有不利消息就可能引发市场整体下台阶整理。因此，此时每一次技术反弹都应成为逢高减仓的机会，后市投资者还是持币耐心等待为好。金元证券 阳光
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