南方摩托：新军工概念股？

　　秦洪

　　文 /江苏天鼎秦洪

　　一向走势较为低调的南方摩托近期出现抢眼的走势，尤其是近三个交易日更是持续涨停，这的确存在着一定的基本面基础而非单纯的题材炒作。

　　公司日前公告称新任大股东株航公司将在90天内通过保荐机构向证券交易所提交正式的股权分置改革方案，且极有可能与解决原大股东占用上市公司资金结合起来，从而引起了市场无尽的预期。

　　而且，收购报告书也显示出株航公司对南方摩托的重组蓝图，一方面是对现有资产进行整合，即加强其他应收款的清欠工作，同时对现有摩托、航空零部件等主营资产进行技术改造，使其恢复盈利能力。另一方面则是注入优质资产，将株航公司的航空零部件转包生产整合后全部注入南方摩托，让南方摩托成长为依托国际航空发动机零部件转包生产供应商。

　　由此可见，南方摩托基本面的预期正在发生着质的变化，即以现有的

摩托车等主营业务作为根基，以航空零部件转包生产作为新的利润增长点，而从目前相关资料可以看出，航空零部件转包生产的盈利能力远远强于摩托车业务。

　　更为乐观的是军民通用型航空动力项目，据收购报告书称，在国家对株航公司的投资中，计划安排3亿元左右的资金用于军民通用型航空动力项目，待该部分项目转为固定资产后，再注入南方摩托。所以，公司目前的估值体系是建立在军工航天产业的基础之上。

　　值得注意的是，南方摩托固然未来估值的乐观预期强烈，但由于当前估值缺乏引力，所以，一旦市场震荡，该股股价也会震荡。因此，操作上尽可能不追高而采取低吸的操作思路。