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截至11月9日，已有238家公司推出股改方案。从股改方案的设计来看，送股仍是最主流的对价支付方式。同时为适应不同上市公司的具体情况，对价方案正不断创新，呈现出多样化的趋势。
根据天相系统的统计，已推出股改方案的238家股改公司中，采用向流通股股东送股方案的达到230家，占全部公司的96%。其中单纯送股的206家，11家采用公积金转增、非流
通股股东再转送的方式，13家采用“送股＋权证或资产置换”的组合方案。余下的8家则采用了缩股、资产重组等创新方案。还有一些公司在方案中辅以派现。
目前市场各方已将送股看作股改的主流对价形式，而10送3已成为衡量一家公司对价是否公允的标尺。如果将特殊方案也折算成送股数，目前238家公司的平均送股水平为10送3.24股；206家单纯送股公司的平均对价水平为10送3.06股。
运用创新方案的8家公司中，试点公司G农产品采用承诺回购的方式，G敖东、G泰豪、G福星和广州浪奇运用缩股方案，两家暂停上市公司ST中西和*ST吉纸选择了资产重组方式。
权证产品此次借股改之机重现“江湖”，成为股改一大热点。继G宝钢推出认购权证之后，先后有9家公司推出认沽权证或认购权证作为对价。还有深圳机场、隧道股份采用“送股+资产置换”对价方式，渝开发大股东采用现金捐赠及折价置入优质资产的方案，郑州煤电也在解决股权分置的同时，提出了定向回购解决大股东占款的方案。此外华立控股在公积金转增再转送的方案上“衍生”出公积金向流通股股东定向转增方案。
股改方案创新解决了一些“疑难杂症”公司支付对价的难题，如农产品那样的“破净”公司，万科A等非流通股比例低的公司，还有无力支付对价的绩差公司。这些创新方案使市场预期稳定，股改得以顺利推进。
除了支付对价，股改公司非流通股股东作出的承诺也是五花八门，大多数非流通股股东都增加了对流通股股东的额外承诺。从减持承诺来看，几乎所有股改公司的大股东禁售期都大大超过法定期限，此外，不少公司大股东还承诺了一定期间的最低减持价格或者最高减持比例，并保证如果违反承诺，所获收益将全部“充公”。这些措施在一定程度上减少了市场对于扩容的担忧。
还有不少大股东承诺以真金白银护盘。股改至今已有26家公司提出现金增持计划，G广控、G宝钢等已实施。
不少公司还将承诺与提高公司质量相结合，已有10余家公司在股改方案中提出管理层股权激励计划，还有公司在股改方案中对大股东归还占款作出安排。
(冉慧敏）
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