七年一个轮回 *ST精密遭罪为哪般

　　刘锐

　　被现任大股东掏空的*ST精密(资讯 行情 论坛)即将回到“娘家”。公司近日公告称，由于现任大股东天华电力投资在7年前与陕西国资局订立的股权转让合同存在欺诈行为，故法院判决该转让协议无效；被告天华电力投资在该判决书下达后，应立即返还其持有的上市公司股份给原告陕西国资委。

　　*ST精密1997年上市，一年之后即被原大股东陕西省国资局急匆匆地“嫁”出去，原以为会遇到一个如意郎君，不料遇人不淑，被不怀好意的现任大股东折腾个半死，搞得公司披星戴帽，主营业务完全陷入停产状态。在不得已的情况下，有关方面紧急出手，将其重新拉回到陕西省国资委的怀抱。从终点又回到了起点，七年一个轮回。

　　公司当年曾是“西北冶金一枝花”、生产的精密合金曾用于我国人造卫星，却沦落到今天连工资都发不出的地步，令人唏嘘不已。*ST精密像很多上市公司一样，沦为大股东的唐僧肉。通过旗下的深圳天华1998年与当时的陕西国资局签订的股权转让协议，珠海天华通过连续几年的“资本运作”已将上市公司彻底掏空。

　　珠海天华的“资本运作”主要有两招。一招是通过关联公司为自己控制的企业违规担保，这一招虽然已经被资本高手们用滥，但却是屡试不爽。实际控制人珠海天华用这招从*ST精密身上前前后后掏走了5个多亿。另一招是瞒天过海。珠海天华利用广州恒烨等关联公司，将*ST精密躺在银行里的2.95亿元存款划转到自己的账户上。由于此款项有可能无法收回，公司为此按50%的比例计提坏账准备。正是这两招，使得昔日的军工概念股最终披星戴帽，并滑到退市的边缘。

　　*ST精密“落难”，地方主管部门重新接掌，无论从情理上，还是从客观需求上，这都说得过去，但是成本也必将不菲。虽然实体还是那个实体，但此精密已非彼精密，以公司现在的“体质”，要想让公司重整旗鼓并非易事。对当地国资委来讲，*ST精密这窝回头草并不好吃。更重要的是，有关部门应该痛定思痛，从这件事上反思一些东西。

　　一是为何仅仅上市一年就将公司控股权转让给他人。公司虽然上市后整体业绩不佳，每股收益不太高，但还不至于差到弃之如敝屣的地步。事实上，以*ST精密多年积累的军工技术，好好管理一下，完全可以将自己擅长的领域发扬光大；二是天华电力投资当初应实际支付股权收购总款项为9869.7万元，但实际支付远远少于这个金额。也就是说，天华电力投资以少量资金套取了当地国资主管部门的信任。如果有关部门的防范意识强一点，天华电力能空手套白狼吗？三是珠海天华前后实际控制公司达7年之久，掏空上市公司也不是一朝一夕，为何非要等到公司披星戴帽了，奄奄一息了，有关方面才发现情况不妙，法院才判定当初的股权转让为欺诈行为？

　　七年之痒。在*ST精密即将迈入深渊的一刹那，有关部门开始介入，这让人看到了一丝希望。虽然公司已经是遍体鳞伤，但总算是脱离了虎口，伤口可以在以后慢慢医治。从达尔曼的退市，到ST数码的暂停上市，再到*ST精密险情频频，这些一连串的公司之所以个个面目全非，答案恐怕不仅仅是资本高手们心太黑这么简单。