湘火炬推送股加认沽权利预案 两大股东对价不一

　　记者 李清理 株洲报道

　　原德隆系旗下资产较优的公司之一——湘火炬(资讯 行情 论坛)A(000549)，今日正式推出送股加认沽权利股改预案，流通股东每10股将获得0.3股股份和3份认沽权利。认沽权利由新的控股股东潍柴动力(潍坊)投资有限公司免费派送，而股份对价部分则由公司第二大股东株洲市国资公司支付。

　　

湘火炬同时刊登的股权过户公告表明，新疆德隆(集团)有限责任公司、广州市创宝投资有限公司、陕西众科源新技术发展有限公司等三家公司已将其所持有的263279520股法人股过户给潍柴动力(潍坊)投资有限公司，潍柴动力成为湘火炬新的控股股东，持股比例为28.12％。

　　据股改公告，湘火炬股改预案对价安排为:流通股股东每持有10股流通股获0.3股股份，流通股股东总计获17958283股，全部由公司第二大非流通股股东株洲市国资公司送出；流通股股东每持有10股流通股还将获得3份认沽权利，共179582832份，由控股股东潍柴投资免费派送，但是不单独上市，只在股改实施日后第15个月的最后5个交易日内，每持有1份认沽权利的流通股东有权以每股3.86元的行权价向潍柴投资出售股份。

　　控股股东潍柴投资同时承诺，以40109万元现金收购湘火炬对新疆德隆及其关联方40109.2万元的不良债权，以提高湘火炬资产质量。两家大股东还特别设定了减持杠杆，在股改实施日后2年内所持股份不上市交易或者转让，在此项承诺期满后，挂牌出售股份占公司股份总数的比例在1年内不超过5％，2年内不超过10％，且出售价格不低于每股3.54元。

　　保荐机构华欧国际认为，综合送股和认沽权利折算，湘火炬股改对价安排相当于流通股股东每10股获得1.29股股份的价值，高于流通股股东每10股获送0.55股的理论对价水平。由于潍柴投资还以40109万元现金收购湘火炬不良债权，折合湘火炬每股账面净资产可减少预期损失0.428元，相当于流通股股东每10股额外获得1.39股股份的价值，理论上潍柴投资通过债务安排的送出率为31.62％。综合送股、认沽权利和债务收购推算，流通股股东相当于每10股获得2.68股的价值。

　　湘火炬是德隆系“三驾马车”之一，在经过德隆系倒塌及中国华融资产管理公司的托管重组后，日前已由潍柴投资斥资10亿元控股，其持股成本约为每股3.7元，既高于湘火炬每股1.81元的净资产，也高于股改前的停牌价。湘火炬参与股改，可以说是对

证券市场问题公司股改的又一次尝试。