市场人士称G股引进外资股东可缓解市场资金压力

　　记者 熊永红

　　日前，商务部、证监会联合发布《关于上市公司股权分置改革涉及外资管理有关问题的通知》，允许股改后的上市公司如果有发展战略的需要可以引进境外战略投资者，境外战略投资者可以购买并承诺在一定年限内持有一定比例的上市公司A股股份。市场分析人士表示，此举旨在为向外资定向增发铺平道路，从而缓解市场可能面临的资金压力。国信证券首 席估值分析师汤小生认为，《通知》的一般意义在于其作为股改的配套政策，为含涉外股份上市公司全面展开股权分置改革铺平了道路；《通知》的特殊意义在于股改后的上市公司可引进境外战略投资者，这有助于上市公司完成股改后通过定向增发引进境外外资股东，为股改公司未来的大规模再融资拓展了一个重要渠道，有利于提高一些公司的股改积极性。

　　通知的具体内容之一是，允许外资股东在股改后支付对价导致控股比例降低的情况下，可以通过购买一部分A股维持原有控股比例；内容之二就是，对股改后由于外资股东的增持或减持，导致上市公司是否仍属于外商投资企业的性质及相关税收优惠政策能否延续等作了明确规定。通知指出，A＋H与A＋B股公司在股改后仍保持外商投资企业而维持原有的税收优惠待遇，纯A股公司股改完成并到限售期满后出售股份使得外资股比例低于10％的公司，其外商投资企业的性质将不复存在，其原享有的一些优惠政策存在丧失的风险。汤小生指出，表面上看，允许外资购买A股，有可能重新激发市场对外资并购概念的炒作，一些有战略意义的行业和公司将因为并购价值而被市场重点挖掘。但是外资通过二级市场买入A股在实际操作中有较大的局限性，对于二级市场的资金供求来讲，实际意义并不大；更大的可能是外资通过协议转让受让上市公司限售法人股，为降低未来大量股改公司限售期满的股份抛售给市场带来的资金压力拓开了一条新的途径。