(大势研判) 大盘有望震荡回暖

　　大摩投资秦勉

　　受禽流感消息影响，昨日一开盘，股指迅速下行，其中，沪综指最低探至1089点，市场观望气氛浓厚，成交量创出近期地量。

　　无疑，禽流感给市场带来了一些负面影响。昨日早盘，仅有中牧股份、金宇集团、天 坛生物等疫苗概念股在相关消息的刺激下出现了短炒现象，其余个股均表现平平。不过，尾盘高鸿股份、大唐电信等3G概念股的放量活跃，显示出经过震荡消化后，一批新主力似乎逐步消化了该因素所带来的心理影响，并开始进行试探性攻击。

　　尽管

禽流感因素短期还会给市场带来不确定性，但其负面影响并不足以撼动大盘的回暖之势，投资者不必对后市过于悲观。

　　股指的相对低位和市场投资价值的日益显现，使得大盘下调空间有限。目前，股指已经历了一个多月的调整，沪指1100点区域的抗风险能力应远远强于非典爆发时的1700点区域。有相关统计数据表明，10月底A股市场的平均市盈率仅为14.1倍，与众多外围股市相比，两市已呈现出巨大的吸引力。一些突发性事件的爆发，并不会成为大资金大肆抛售的理由，相反，这可能会成为其低位增仓的契机。

　　此外，从近期政策面动向看，1100点下方利好频出，如提高上市公司质量、为银行资金入市创造条件等等，政策护盘力度很强。因此，在相关因素的共同作用下，市场的低靡应属暂时行为，后市大盘有望震荡回暖。

　　从短期市场来看，市场的地量成交应视为变盘的征兆，一旦后市出现明显的补量行为，则大盘有望向半年线发起冲击。