中线走弱

　　文/海通证券丁险峰

　　从均线角度看，本周的反弹中，股指最高点达到1165点，未能达到20日均线1177点，证明股指已经有效击穿20日均线，行情将进入下降阶段。股指周五的下跌进一步跌破60日均线的支持，中线也出现走弱。由此，20、60、250日均线共同构成了短线、中线、长线的压制。目前对股指的唯一支持是120日均线，位置在1119点。但是，以目前120日均线的支持来对 抗20、60、250日均线所构成的下降形态，空方明显占据上风。可以认为，自7月份以来的本次中级反弹行情已经结束。市场将进入新的运行阶段。

　　从江恩理论角度看，市场中线时间运动经常是60、90个交易日或自然日。从本轮行情启动时间7月19日到9月20日见顶，股指的上升经历了63个自然日的循环，完全符合江恩理论对时间循环的统计，且目前股指在时间上已经“超越价位平衡”。股指已经形成中线顶部。同时从技术指标看，6周RSI值在9月中旬进入75以上高位后，目前已经转头向下维持2周，也表明市场进入中线调整。

　　从波浪理论角度看，自从1223点以来的下跌呈现清晰的A－B段调整，具体数浪为1223点到9月28日的1129点为小A浪下跌，1129点—1165点为小B浪反弹。目前跌破60日均线表明市场将进入小C浪下跌，按照小A浪与小C浪至少相等的幅度看，小A浪下跌94点，小C浪至少下跌到1165－94=1071点。而时间上如果与小A浪相同的话，则会有6个交易日，但是由于小C浪往往比较漫长，时间上往往与小A浪呈现1.618的比例关系，估计有9个交易日。这意味着股指将跌到10月下旬才有反弹的机会。

　　从传统形态理论看，1140点附近作为6月9日、8月19日、8月31日重要的水平分割线，目前已经成为股指下跌过程中重要的中线支持线。而本周收盘股指已经出现跌破该支持线的迹象，结合60日均线已经被击穿，股指失守1140点的可能性已经极大。由此，以1140点为颈线位，自8月9日以来的走势在传统形态上构成头肩顶的可能性很大。在传统形态学理论上，跌破1140点，目标直指1060点。与波浪理论的目标位置1071点相当接近。