无形之手指控指书涨跌

　　无形之手指控指书涨跌

　　沪市前30只A股的流通市值，已接近沪市A股流通总市值的50%———

　　最近两周，沪指至少五次“幸免”跌破1000点，“无形之手”对指标股的呵护起到了关键作用。昨天，神秘资金再度偷袭权重指标股，沪深股指均拉出中阳线，两市成交放量到 180.99亿元。我们有必要探讨一下，权重指标股对大盘究竟有多大影响。

　　今年6月3日，沪指以1013.63点收盘，当日两市A股流通市值为8875.78亿元；而7月18日，沪指收于1012.09点，当日两市A股流通市值为8552.13亿元。对比发现，6月3日与7月18日，沪指收盘点位仅相差1.54点，但A股流通市值相差很大。

　　再加上7月11日上市的宝钢股份（600019）2.99亿增发战略配售，两市A股流通市值相差338.75亿元。透视出在上述时间内，A股股价继续结构性调整，使A股流通市值损失了338.75亿元。由于大盘蓝筹指标股的上涨，抵消了绩差股、亏损股、B股持续下跌对沪指的拖累。

　　本周一，沪A股流通市值前60只个股，它们的总市值达到2624.48亿元，当日沪A股流通市值为5794.09亿元。也就是说，沪市前60只A股的流通市值，占沪A股流通总市值的45.29%。在这60只A股中，大多数股票的流通股比例较低，所以对沪指的“杠杆”作用很大。

　　实际上，它们对沪指的影响力已超过58%。因此，只要这60只股票保持稳健的走势，沪深股指就很难出现持续的下跌。一旦这些个股被“无形之手”托起，将使沪指保持很强的向上攻击力，A股市场昨天就上演了这样一幕。

　　上证综合指数编制采用总市值，沪市总市值为沪A股、沪B股市值之和。截至周一，沪A股市值为21551.17亿元，沪B股市值为211.45亿元，沪市总市值为21762.62亿元。

　　笔者发现，中石化（600028）周一市值为3372.69亿元，其单只股票就占沪市总市值的15.49%；这也就难怪今年6月以来，中石化屡次成为多方与空方搏杀的有力武器。

　　而沪A股市值前10大股票总市值为8062.77亿元，占沪市总市值的37.05%；沪A股市值前30大股票总市值为10639.68亿元，占沪市总市值的48.89%。沪市有829只A股、54只B股，就是说，只要“照顾”好这30只A股，就控制了影响沪指涨跌的一半力量。

　　昨天，沪A股市值前30名股票，长江电力（600900）、宝钢股份停牌；福建高速（600033）、中原高速（600020）微跌；申能股份（600640）平盘；其余25只上涨。其中，仪征化纤（600871）上涨8.57%，7只股票涨幅在4%－6%，9只股票涨幅在2%－4%。

　　当日沪A股市值前30大股票总市值为10973.99亿元，比周一市值增加了334.31亿元，对沪指周二上涨贡献了16.06点。中石化就贡献了175.21亿元新增市值，对沪指上涨贡献了8.42点，相当于沪指周二上涨27.40点的30.73%。

　　经过周二的上涨，沪市总市值上升到22333.02亿元。沪A股市值前30大股票总市值，占沪市总市值的49.14%；中石化市值已占沪市总市值的15.89%。

　　值得注意的是，中国石化、华能国际（600011）、仪征化纤等8只股票，由于流通A股比例低于10%，对沪指的杠杆作用非常很大，可以少“耗”资金，多“撬动”指数。其中，中国石化、华能国际的杠杆作用达3.19%、4.14%。

　　管理层正为A股市场广开资金来源，基金发行提速、银行系基金、保险资金、QFII、社保基金、券商等，再加上神秘资金，它们的选股偏好主要是“蓝筹股”，这30只股票又恰是基金重仓股。

　　沪A股市值前31－60大股票，乃至市值前100大股票中，大部分都是蓝筹股，很多也为基金、社保基金持有。随着市场资金逐渐改善，沪A股市值前60大股票的走强，也将带动大盘温和盘升。

　　证监会研究中心主任李青原称，新老划断标志性界限确定。即占总市值60%至70%的200至300家公司完成股改后，即可启动新老划断、恢复新股发行。

　　显然，在第二批试点完成后，沪A股市值前60大股票，特别是前30大股票，基本都会迅速进入股改，否则很难达到60%至70%总市值标准。有了长江电力、宝钢股份对价做参照，上述公司的股改对价方案不会差，这样就很大程度地降低了这些公司的不确定因素，也促使一些资金提前介入“参与股改”。

　　目前总市值向少数股票集中非常明显，沪市829只A股中的大多数，被边缘化现象将越来越重。随着市场进入半年报公布密集期，业绩预期将加速个股价值回归，绩差股、亏损股仍将不断创出新低，由于这些股票的总市值很低，它们的涨跌对沪指的影响也将越来越弱，其中有些股票也许“自生自灭”。

　　所以，提醒投资者，今后不妨从沪深前100大市值股票中去选股，特别是前30－100大市值股票，将是主流资金“培育”、“猎取”黑马股地带。

　　文/民族证券　徐一钉