(半年报点评)龙元建设：延伸产业链谨慎乐观

　　余凯

　　龙元建设（600491）2005年半年报业绩：净利润6720.65万元，每股收益0.2760元，每股净资产4.16元，净资产收益率6.65%，拟不分配、不转增。

　　点评：龙元建设为建筑施工总承包企业。一系列困难已经导致公司的财务指标出现了 一定异动，报告期内公司的主营业务收入虽然实现了18.36%的同比增长，但应收账款和负债率上升更快，其中应收账款同比上升了52%，流动负债同比上升了72%。为此公司不断延伸产业链，拓宽业务承包面，其先后用募集资金收购了杭州大地网架和杭州萧山大地钢结构公司各51%的股权，让原来外包的钢结构工程利润得以回流；此外，其子公司宁波龙元投资公司受让了《神雕侠侣》影视拍摄基地项目，使得公司一举涉足旅游产业；还有，其建设的安徽水泥有限公司也将在2005年9月建成投产，由此公司在产业链的延伸中一定程度地提高了公司综合竞争及抗风险能力。但由于国家宏观调政策对房地产、特别是上海房地产的较大影响，让我们不得不对该股持谨慎乐观的态度。

　　（紫／编制）（来源：金羊网）