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企业年金入市额度预估过高 主要投资债券


http://finance.sina.com.cn 2005年07月27日 08:59 南方日报

  近日,劳动和社会保障部表示,目前企业年金的存量规模在1000亿元左右,其中包括有500亿元左右以团险的形式在保险公司手中。根据这个数据推算,真正能够进行市场化运作的资金在500亿元左右,按照规定直接投资股票的比例上限是20%,投资于股票型基金和投资连结险等权益类资产的上限是10%,因此可以大致推算能够直接和间接进入股市的资金不超过150亿元。

  有专家曾预计企业年金未来每年将增长500亿至800亿元,达到如此目标恐怕存在较大难度。企业年金是通常所说的企业补充养老保险,它是由企业在参加基本养老保险并按规定履行缴费义务的基础上,根据国家政策自愿实施的一种补充性养老保障制度,不带有强制性。目前我国只有铁路、电力、电信等大型国有垄断性行业的企业年金具有了相当的规模,至于其余企业对此积极性并不高。年金将增加成本费用的支出,而且若出现损失还会引发内部纠纷。因此,企业年金进入股市的额度远不像市场预估的那么高。

  7月份企业年金基金管理机构资格评审工作基本结束,入选的40家机构名单将于近期揭晓。据介绍,此次申请共有99家机构角逐134个机构资格。根据审慎、渐进的原则,劳保部确定首批获得资格的机构为40家,其中受托人5家、账户管理人12家、托管人6家、投资管理人17家。有的基金公司将参照社保基金投资产品的设计理念,大体上分三个品种,股票组合、债券组合以及新近社保理事会推出的配置型投资组合。但是,归根到底,产品设计要根据企业的不同需求提供个性化的服务。某券商和客户的沟通表明,企业大都是风险厌恶型,偏爱低风险的固定收益类产品。这样看来,企业年金将主要投资于债券市场,股票市场则会遭遇冷落。

  西南证券 张刚


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