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东方明珠的股改方案公布后，机构投资者的抢权迹象比较明显。根据东方明珠最新的流通股东名单显示，前二十大流通股中，原有股东的大幅增持和两家QFII的加入引人注目。据了解，此两家新增QFII是摩根士丹利和瑞银华宝，而同样值得一提的是，原有股东中的另两家QFII瑞士信贷第一波士顿和花旗集团，在方案公告后对东方明珠的增持幅度均超过50％。
2005年国际主要资本市场的文化传媒类上市公司的平均市盈率约在25至30倍左右，预
计东方明珠2005年每股收益0.36元，2006年每股收益0.40元，如果以除权后9.06元计算，其预计市盈率分别为25倍、23倍。考虑到国内传媒公司的发展速度比国际品牌传媒公司要快10％至20％，而东方明珠作为具有资源垄断优势的综合类传媒公司，应该有所溢价。由此来看东方明珠在实施10送4的股权分置方案后，估值水平将体现出价值投资特征。
资源和成长性是QFII的投资定律，对于近十五年来，在亚洲各国的股票市场上多次把握了正确的入市时点、有多次成功投资案例的QFII来说，此时入驻股权分置改革试点股票东方明珠，除了其对正逐步走向规范的中国资本市场的关注外，东方明珠作为中国传媒上市公司领军企业所具有的长远发展价值恐怕更为重要。布凡（来源：劳动报）
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