与投资股票区别很大

　　沈阳丰色

　　我们应该看到，虽然权证作为成熟市场的金融衍生工具，已经存在很长时间了，并且运作得很成功，但是作为我国股市的中小投资者，对其仍然陌生，尤其是股票投资和权证投资区别很大。

　　首先，权证具有的时效性风险。投资者必须充分地认识权证的这一风险，这些年由于股市行情不好，很多投资者不得不被动地“捂”股，股票买了之后，扔在那几年不管的大有人在。如果你把这种“捂”股的投资方法，用在投资权证上，那么你将来会损失惨重。权证的投资价值和股票不同，它包括内在价值和时间价值:时间价值会随着权证到期日逐渐接近而递减，长期持有的结果很可能是最终损失全部权利金。所以权证具有时效性，具有存续期间，一般为三个月到两年不等，权证在到期时如不具有行使价值，投资人将损失其全部权利金。

　　其次，权证的高杠杆作用。投资者在二级市场投资股票时，市价是多少钱，投资者就要付多少钱去买。而投资权证却不需这样，权证的交易只需交付少量的权利金，通常只占标的股票价格的一个很小比例，这就可能出现权证价格剧烈波动的情况。比如T-1日权证的收盘价是2元，标的股票的收盘价是10元。T日，标的股票跌至9元，如果权证也跌停，按《暂行办法》规定，T日权证的跌停价格为2-(10-9)×125%＝0.75元。一天之内权证下跌62.5%，跌幅超过股票。反之亦然。

　　另外，权证投资对监管有较高的要求。由于权证具有的高风险和高收益的特点，所以它对监管有很高的要求，目前由于我国股市对上市公司信息披露仍是监管的难点，所以管理层在推出权证产品时慎之又慎。作为中小投资者，在投资权证时一定要弄清权证投资的要点，是十分必要的。