第二批试点方案全部亮相 看股改奥斯卡

　　昨日，中孚实业(资讯 行情 论坛)公布了送股加补差的股改方案。至此，第二批试点42家企业股改方案已经全部亮相。从6月20日试点停牌开始算起，到昨日中孚实业公布方案，第二批试点方案全部亮相仅仅用了一月的时间。最后一批试点以如此短的时间、如此大的规模出台，管理层对股改态度的坚决可见一斑。

　　与第一批试点相比，第二批试点方案看点更多，代表性更强，大股东在支付对价时采 用了多种创新方式。有33家公司采用了送股的方式，4家公司采用了送股＋派现的方式，而送股＋权证、送股＋补差、缩股＋派现、转增送股＋派现＋权证以及回购的各一家。同时，相对第一批试点企业，第二批试点公司表现出的诚意要强许多。今日，中化国际(资讯 行情 论坛)公告称提高对价，每10股流通股多获送0.25股，至此有7家企业都先后修改了最初公布的方案。不过，从6月24日吉林敖东(资讯 行情 论坛)率先公布缩股股改方案以来，市场对各公司方案的争议就没有停止过。在第二批股改方案披露大幕落下之际，本报也从42家试点公司中评选出了几项“奥斯卡大奖”。本报记者杨杰

　　第二批股改“奥斯卡”大盘点

　　最受欢迎奖、最具创新奖——农产品

　　与其他企业公布的方案不同，农产品(资讯 行情 论坛)的股改方案，既没有选择送股、缩股，也没有选择其他缩股＋派现，而是采取大股东回购的方式。即在方案实施之日起的第12个月的最后五个交易日，流通股东有权以4.25元／股的价格将持有的股票出售给深圳市国资委。这也就意味着，如果该方案获得通过，流通股东在一年内将稳稳地获得26.87%的无风险收益。在当前市况下，还有什么比农产品的方案更有诱惑！于是，该股复牌后连拉2个涨停，尤其是复牌第一天，1.36亿股的买单堆积在涨停板上等着有人出售，但当日该股仅成交了616700股，投资者对其的欢迎程度由此可见。所以，将分量最重的最具创新奖和最受欢迎奖颁给他是无可争议的。

　　最受市场关注奖——长江电力宝钢股份

　　长电(资讯 行情 论坛)、和宝钢(资讯 行情 论坛)从上榜那一刻起，就注定成为市场的焦点。在第二批试点中，有民营企业，有二线蓝筹股，而长电和宝钢是试点企业中仅有的两只指标股。这两只票是A股市场流通市值最大的两家公司，也是国内基金持仓最重的前两大国企股。两家公司方案的优劣，关系到基金的命运，更重要的是在某种程度上决定了股改试点的成败。

　　最具争议奖——长江电力

　　长江电力股改方案还未出炉，市场就已经争得不可开交了。该股两家保荐机构——中信证券(资讯 行情 论坛)和广发证券内部也产生了矛盾，两家券商在采用何种方式制定方案上发生了分歧。而长江电力最终公布流通股东每10股获送1.06706股、5.88元、和1.5份认购权证的方案后，更是成为了众矢之的。由于它是用公积金转增，投资者纷纷指责其大股东一毛不拔，基金也不满意其支付的对价。

　　最具热情奖——中小板试点企业

　　第二批试点企业中有10家中小板企业。相对长江电力、宝钢股份等国有股在支付对价时的吝啬，这些民营企业就显得慷慨了许多。物华股份(资讯 行情 论坛)和宏盛科技(资讯 行情 论坛)10送5股的对价比例是42家企业中最高的，整个中小板试点公司支付对价平均水平也远高于其他企业。在与投资者沟通时，这些企业也是不遗余力，尤其对待中小投资者的疑问，他们更是热情地解答。

　　复牌表现最差奖——中信证券

　　中信证券复牌当日就被投资者狠狠地甩在了跌停板上。其实中信证券股改方案不是最坏的，10送3股是第二批试点企业采用最多的方案。要怪就只能怪他选择披露方案的时机不对，在股改寻宝热潮退去后，如此平庸的方案，投资者怎会认同。所以，昨日该股提高了对价支付，将方案修改为10送3.5股。本报记者杨杰

　　记者说话

　　大处着眼小处着手

　　4月29日证监会正式对困扰股市多年的股权分置问题开刀以来，市场就对此议论纷纷。证监会主席尚福林明确表示：股改不是万能的，但不股改却是万万不能的。于是在经过第一批股改试点之后，特别在如今第二批股改试点方案公布之后，市场的喧哗声逐渐低了下来。

　　股权分置问题一直是困扰股市走牛的老大难问题，如果不股改，根治我国股市固有的陋习就无从谈起；如果不股改，股市与国际接轨也就成了一厢情愿；如果不进行股改，金融体系的稳定安全就存在隐患；如果不进行股改，理性的投资者就不愿把资金放心地投进股市，希望股市出现持续长久的财富效应，也就成了镜中花、水中月。此事都为大事，正是管理层该出手的地方，即使股改过程中有可能出现来自各方的阻力和干扰，但也要坚持改下去。

　　大方向正确但不一定就能实现最初的设想，这个道理大家都懂。于是人们在赞同不股改万万不能的同时，也希望管理层从小处着手，比如出台某个政策，规定股改方案中更多地让利于民等。其实，管理层并非没有小处着手，比如允许保险资金直接入市、允许企业资金入市、允许上市公司回购自己的流通股、成立银行投资基金、设立投资者保护基金、提高QFII入市额度、实行新的企业会计制度、企业年金不久也将入市，而适应市场新的《公司法》、《证券法》都在制订之中等。这都表明了管理层对股市呵护有加，并非小处无所作为。这些政策的出台着眼于股市的长远，而非计较于股市一时的涨跌。小处着手，并非面面俱到，该放手的得放手。本报记者 孙强(来源：成都日报）