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农产品在公布了股权分置改革方案后，引起了市场很大的争议，其方案有别于其他公司方案，没有采用一般的送、缩股，或者派现金等对价支付方式，而是由公司控股股东，在实施之日起的第12个月的最后5个交易日内，所有流通股股东有权以4.25元／股的价格将持有的农产品流通股票出售给深圳市国资委。赞同者认为，相对于其它方案，股价有保底收益，因此是个好方案；但是反对者认为，一旦后市农产品的股价高于4.25元，那么就意味着大股东可以一毛不拔实现全流通。
同样的争议也出现在昨日的沟通会上。有投资者指出，农产品上市8年来，首发之后3次配股总融资9.3亿元，目前的流通市值只有8亿元，就是按4.25元的收购价格计算，流通市值只有10.11亿元，其结果是流通股8年来提供的9.3亿元，到一年后收购价格兑现时，总获利率只有8.7％，远远低于银行活期存款利息收益。4.25元的价格使得从1997年11月19日至2004年12月27日共1707个交易日买入农产品股票而持有的投资者根本无法解套。农产品股改方案承诺4.25元收购流通股，与停牌前的价格3.40元溢价26.87％。如果指数溢价26.87％，股指将在1300点附近，农产品的股改方案是在赌12个月后，指数是否到1300点；也就是赌管理层能否救得了市；赌12个月后，投资者还会不会像现在一般贱卖股票！目前国家已下了最大的决心拯救股市，一年后股市上1300点不是什么难事，万一不行，还可以操纵业绩配合庄家拉到4.25元之上，根本用不着拿出真金白银收购，这种承诺兑现的几率小到可以忽略不计，农产品的股改方案的实质是不支付一分钱获得全流通的权利。
农产品的董事长陈少群对此的解释是，一年后的股价走势情况谁也没办法预测，股价可能高于4.25元，但也可能低于4.25元，如果低于4.25元，深圳市国资委就可能要拿出11个亿左右的资金来回购流通股东所持有的股份，这时候，深圳市国资委的对价是非常高的。深圳市国资委本次股权分置所付出的对价是：承担流通股东所面临的二级市场系统风险和公司业绩短期内无法支撑股份所带来的市场风险。从而保证流通股东的股票市值不因本次股权分置改革而受损。这一点从农产品近来的股份走势看到了农产品的流通股东所得到的益处，也就是说农产品的股改方案保障了不管未来股份走势如何，所获得的保底收益是26.8％。获得这一保底收益的原因是深圳市国资委为流通股东承担了相应的风险。
会上有不少投资者对此方案表示欢迎，但还是希望公司能提高回购的价格。而公司股票在连续两个涨停板后，昨日以4.07元报收，涨幅为0.25％。
记者胡玉荣（来源：劳动报）
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