海尔收购美泰现插曲 惠而浦半路欲劫美泰

　　记者陈晓刚　北京报道

　　就在中国海尔公司为首的联合财团与美国私募基金Ripple　w　o　o　d　就争夺全美第三大家电商——美泰公司而角力时，另一个强大的竞购者突然半路杀出。17日，美国最大的家电巨头惠而浦公司已致信美泰称，准备以每股17美元的价格收购美泰，并承担美泰的9.69亿美元债务，总并购规模约为23亿美元。

　　惠而浦的收购计划中至少有一半为现金，其余则通过股票置换方式进行。虽然这还不能算是惠而浦的正式出价，因为还需要对美泰的账目先进行尽职调查，但该计划比先前Ripple　w　o　o　d　的每股14美元、以及海尔联合财团的每股16美元报价都要高。

　　惠而浦CEO杰夫·费提格指出:“相比较先前各方的收购计划，与惠而浦的交易将带给美泰股东更高的价值，双方的联合将使得各自的业务更有效率、更能节约成本。”

　　此前，在Ripple　w　o　o　d　和海尔竞购美泰的进程中，惠而浦一直采取了观望的态度，几乎没有人预计它会参与到这场争夺战中来。许多业内人士都认为，惠而浦的巨大规模就使它对美泰的收购过不了反垄断审查这一关。惠而浦目前的年销售额超过130亿美元，近两年的平均销售增长率达到9.6％，其惠而浦、Kitche　n　A　i　d　、Braste　m　p　、Baukne　c　h　t　和Consul　等品牌的产品在全球约170个国家有售，在美国家电市场的占有率在30％—35％左右，一旦将美泰收编旗下，新公司在全美家电市场占有率将一跃提升至50％以上，把老二通用电气(全美家电市场占有率为20％)远远抛在身后。

　　在能否通过反垄断审查并如愿“拿下”美泰问题上，市场人士认为有三大原因能使惠而浦有机可趁。一是美泰近年来的市场占有率一步步下滑，收购成功后，新公司的市场占有率可能并不像外界想象的那么大；二是惠而浦和美泰相互竞争的家电市场目前已不仅限于美国国内，而是扩展到了全球，两家公司可能会辩称它们在全球市场的占有率加起来根本不足以主导市场；另外，我国海尔集团对作为美国中西部地区标志性企业的美泰进行竞购，令部分美国政界人士担心中国对美国企业存有投资野心，这也将令惠而浦在竞购中占先。

　　据透露，如果能在竞争中胜出，惠而浦将会对美泰实施广泛的改革，利用前者的全球化运营的制造业务改善美泰负担过分沉重的成本结构，还能将产品开发方面的专长运用于美泰，令其产品创新能力获得提升。惠而浦的竞购计划曝光后，几家评级机构纷纷将其投资评级上调为“买入”，对美泰的评级则保持在“持有”或“中性”。前者股价在一年内上涨了约16％，而后者则下跌了约23％。

　　按原定计划，美泰将于8月19日召开股东大会，讨论海尔联合财团以及Ripple　w　o　o　d　的收购建议，但鉴于竞购的机构现在已达到了三家，该股东大会预计将会改期，因为该公司董事会需要时间来细细消化这三份收购建议。

　　先前，美泰董事会态度曾倾向于接受Rip鄄plewoo　d　的方案，不过美泰CEO拉尔夫·哈克就是从惠而浦“跳槽”而来，加之惠而浦此次杀出的时机恰到好处，看来“鹿死谁手”还很难说。