沪Ｂ惊现跳水(图)

　　最大原因在于沪B股整体业绩不佳

　　本报讯记者　武斌　报道：上周五，沪市B股指数收盘暴跌6.49％，创下自去年6月14日以来的最大单日跌幅，55.57点的收盘点位也创下了5年来的新低。而与此同时，深证B股指数收盘仅下跌0.99％，与A股表现相当。是什么令两市B股表现如此悬殊呢？

　　有分析指出，这是受人民币升值传言影响。英国《金融时报》中文网站上周五刊出了一篇文章称，中国将在8月份使人民币升值，直接导致以美元标价的沪B股暴跌。但这个说法并没有得到广泛认可。港元实行的是与美元挂钩的联系汇率，人民币升值对于以港币标价的深B股作用应该是一样的，5月9日B股因为人民币升值传言大跌时，深B股的跌幅就并不比沪B股低。上周五，A股市场与人民币升值关系较大的行业板块的股价也没有明显异动。申万研究所B股研究员陆洁华甚至认为，沪市B股虽然以美元标价，但其资产却是以人民币计价，如果人民币升值，就意味着上市公司资产换算成美元将得到提升，因此其股价应该是上升而非下降。

　　因此也有分析认为，是上周四个别媒体关于“A＋B”的B股股东和“A＋H”公司的H股股东在股改时不享受对价的报道，导致了沪B股的暴跌。但这个说法同样不能解释为何沪B股的跌幅较深B股大得多。

　　较为合理的解释是，相对深市B股，沪B股绩差股比例更大，沪B股平均市盈率达21.25倍，而深B股的平均市盈率只有10.31倍。在人民币升值、B股不含对价双重因素影响下，已经与H股市场接轨的深B股受到的冲击不大，而差距较大的沪B股受到的冲击就大得多了，而上周五上柴B股和广电B股中报预警恰恰诱发了沪B股的集体“跳水”。

　　B股的跳水无疑会对A股市场造成不利影响。沪B与深B截然不同的走势，也让我们看到了A股市场未来股价结构进一步调整的趋势，绩差股仍将是A股的主要做空动力。上图：上证B股指数日K线图

　　(观宇/编制)