弱势平衡格局仍将延续

　　□ 北京首证

　　两市虽在利好刺激和蓝筹推动下一度强势上攻，但在上周很小的缺口附近却无功而返，周末还深幅回落并跌破了短期均线，近日弱势整理可能由此大增。

　　以日线分析，两市综指近日皆为阴阳相间分布的三阴两阳组合，不仅13日均线持续下 行构成明显的反压，而且5日均线得而复失，尽管沪市千点大关并未失守，甚至还在此附近出现了快速回升，但深综指却在周初频创新低，说明空方在近日争夺中仍占据一定优势，市场整体依然处于弱势运行状态中；由于两市综指第三个日线缺口至今未补，周末下探低点恰位于周二阳线的0.618回调位，且收盘位于此前两日最低点之下，短线的强势特征已经失去，而近日弱势整理的可能却因此大增。

　　值得注意的是，两市自上周末始连续三天大幅波动，成交量随之也逐渐放大，随后两日则转入缩量窄幅整理，而单位股指区间内的成交额却有增无减，周末则无量深幅下挫，一方面使近日再度呈现“快-慢-快”的韵律，一方面又表明相对高位部分资金已经套现，这无疑增加了短线回升的难度，弱势整理可能因此也就大增。

　　以周线分析，两市综指本周均收一颗标准的高开阴十字星，周中心值即1027点和243点较上周仍分别下降约0.6%和1.2%，市场重心下降速度虽已明显减缓，但空方目前依然占有中期优势，并迫使股指收于偏低的位置，而多方的反击力度却十分有限，甚至无力填补很小的周线下降缺口，且5周均线很可能会降低至缺口之下，市场回升的空间因此也就受到较大限制，周均线空头下行也表明近期弱势整理依然难免。

　　从周线形态看，上档抛压似乎与下档承接力度仍非常接近，空方拓展空间的力度也呈现递减态势，但十字星自身的变数却较大，既可能作为中继整理形态出现，也有可能成为中线转折的预兆；尽管市场继续大幅下调可能微乎其微，但年内周线十字星几乎没有一颗形成真正的转折之势，而下周高开高走并突破(行情 论坛)近两周高点的希望又不大，因此，它只是显示多空双方在目前位置已基本达成平衡，换言之，近日两市很可能会延续弱势整理态势，涨跌幅度都将受到一定限制。

　　以形态分析，两市综指近两周横盘整理并有所企稳，且构筑的短期形态还颇具头肩底的某些特征，但止跌位置却恰好在此前形态的量度调幅处即技术特征过于明显，更重要的是：这一“头肩底”中历时三天的“头部”自身却是波幅逐渐加大即扩散形态，显示期间市场走势出现了失控迹象，多空双方的表现相当情绪化，而真实的底部则通常是较为平静甚至十分沉闷的，也就是说，两市目前尚未出现明显的底部特征。不过，近日的形态尚存在转暖的可能，若近日回调不再创新低，下探低点也与左侧大致对称即低点逐步抬高，随后的成交量则应显著放大，这也是市场逐渐转强的一个前提条件；只是深综指已创新低，使后市即使强劲回升，两市综指近一个多月的形态也难以构成双底，尽管放量上破上月16日低点之后，市场就很可能会形成较有力度的回升，六月高点也势必将面临挑战。

　　盘面观察，除华能国际(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)受业绩影响深幅下挫外，两市超级权重股如中国石化(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)等均出现大幅回升，但“航母舰队”起锚护盘并未推动股指有力回升，说明多数个股近日仍面临“西北风”的寒潮，而超跌反弹则依然是近日的主要看点，且不少个股还加盟了跳水队伍，S(行情 论坛)T(行情 论坛)板块作为翘翘板也在周末逆势启动，表明短期反复可能仍较大；同时可发现，两市的B股指数(资讯 行情 论坛)近日走向截然相反，较大程度上也佐证了近日很可能将延续弱势整理。

　　综上所述，两市近日放量遇阻并在周末快速下调，短线弱势整理已在所难免。估计下周两市弱势整理可能较大，综指支撑主要位于1010点和240点左右，阻力则来自于下行的5周均线，而能否上破6月16日低点，则很可能成为研判近期强弱的关键。