(机构动向)个别基金重仓股出现主动做空——一周机构重仓股点评

　　文/北京证券研发中心吴琪

　　本周机构重仓股整体表现相对平稳，周二大阳线和其他四天的疲弱走势，使得大部分股票一周下来表现平平，上涨股票从绝对数额讲虽然依然属于小部分，但较前几周相比明显增多，达到547家。明显的特点是大多数上涨股票涨幅十分有限，涨幅大于0％小于5％的股票多达403家，占上涨家数的73.68％；下跌公司达759家，仍然占据主导地位，但跌幅也呈现 一定的收敛趋势，跌幅在0％到5％之间的股票有453只，占下跌股票的59.69％。考虑到没涨没跌的42只股票，共有898只股票的股价表现落在－5％－5％之间，个股表现之平稳折射出本周机构整体无所作为。具体来讲有以下几个特点:

　　基金重仓股在个别股票上出现主动性做空迹象。从跌幅前50名的股票看，基金重仓股所占的比重并不多，仅有10只，但是在跌幅前10名中，基金重仓股就占据了5席，这个比例与本栏历史统计相比显著增多，显示在个别股票上，基金主动性做空还是比较明显的。仔细分析上市公司基本面可以发现，基金做空主要集中在以下几类股票中:(1)业绩预告不理想。如本周跌幅第三的锦州石化，普丰证券投资基金、光大保德信量化核心证券投资基金以及博时裕富证券投资基金分别是其前三大流通股股东，因公告今年1至6月将出现大幅亏损而遭到基金猛烈抛售。类似的业绩报忧的基金重仓股如吉林化工、石炼化、梅雁股份等也难以逃脱基金主动性做空的命运，列于本周跌幅榜前50名之列；

　　(2)基本面出现变动的公司。如融通行业景气证券投资基金重仓持有江西长运，本周以18.96％的跌幅列于跌幅榜第九名，该股的大跌源于公司2484万股内部职工股18日上市的一则公告，在解决股权分置阶段，这些当初以1元面值获得的股票直接上市流通，对其二级市场股价构成较大冲击；QFII和基金重仓持有的金鹰股份，虽然上市公司本身基本面没有出现异常，但是其出资75万美元设立的子公司舟山康达绢纺公司从6月1日起终止经营，并按有关规定进行清算，截至4月20日账面亏损已达803万元。子公司的亏损，势必影响到上市公司的经营业绩，QFII和基金的抛售也就不难理解了。

　　游资、券商关系错综复杂。从本周统计情况看，自然人和投资公司为主的游资阵营依然保持了其高度投机性质，在涨跌幅榜上继续占据显要位置。本周跌幅第一、第二的分别是健特生物和广宇发展，两者跌幅均超过30％。从其近期的交易所公开信息看，都出现了国信证券深圳红岭中路营业部等游资重点出没营业部的身影。从这两只股票的K线形态看，前期抗跌性很好，本次突然下跌明显是跟资金面关系有关。值得注意的是，健特生物的第一大流通股股东是中关村证券、第5大股东是民生证券，从一季度季报情况看，中关村证券在原有基础上又增加了286.95万股，而民生证券则是新进的，从其获利情况看大幅杀跌的可能性不大，虽然不见得券商是杀跌主要动能，但作为第一大股东的中关村证券显然脱不了干系。无独有偶，业绩增长达900％—1000％的延边公路，本周以20.1％的涨幅位于涨幅榜第三，其第一大股东是大通证券，其他9个流通股股东席位都是自然人。游资、券商混合重仓股的突出表现，体现了两者之间错综复杂的利益关系。按目前的券商实力看，虽然第一大流通股股东的位置比较风光，但本人认为对股价变化起主要作用的还是游资，今后此类股票也将更多的表现出游资重仓股的投机性特点。

　　总体而言，本周活跃的机构重仓股基本围绕业绩展开，无论是基金、游资还是券商基本都围绕这一主题展开。以业绩为炒作线索的现象，下周有望延续。