关注预增扭亏 警惕预降首亏

　　截至昨天，两市共有460家上市公司公布了半年报业绩预告，专家建议投资者———

　　截至7月14日，两市共有460家上市公司对2005年半年报业绩进行了预测。其中首次亏损的106家，继续亏损的73家，继续盈利的有6家，业绩大幅下滑的有65家，业绩大幅增长的有154家，有一定下降的有2家，有一定增长的有3家，扭亏的有45家，业绩不确定的有6家。

　　154家预增公司情况各异

　　预计净利润大幅增长的154家公司中，预增家数最多的行业分别为：化工30家，房地产17家，机械设备12家，钢铁11家，煤炭9家，有色8家，商业贸易8家，医药生物8家。

　　其中化工类上市公司中四川美丰（000731）、盐湖钾肥（000792）等12家公司是以化肥为主要产品的生产企业。从2003年第四季度以来，受国际市场肥价持续大幅上涨、国内用肥需求增加和化肥生产成本上升等诸多因素影响，我国化肥价格一路高攀，以至于相关行业的上市公司业绩提升十分明显。今年第一季度每股收益（除权摊薄后）前十名的化肥类上市公司见表一。

　　而房地产类上市公司业绩大增，主要因为去年下半年以来全国各主要地区的房地产投资、销售都出现了高潮，价格涨幅惊人。较多上市公司业绩大增，并不令人惊讶。为此国家有关部门连续出台多项措施，抑制房地产行业的投机性炒作，有效地控制了房价的涨幅。

　　尽管这17家上市公司预计半年报业绩将实现大幅增长，但考虑到其行业收入确认会计原则的特殊性，持续能力尚需仔细甄别。今年第一季度每股收益（除权摊薄后）前十名的房地产类上市公司见表二。

　　这些预增的公司在第一季度已经实现净利润同比大幅增长的有131家，还有14家上市时间不长的公司没有去年同期可比数据，看来大多数预计业绩大增的公司延续着第一季度的增长趋势。

　　而滨海能源（000695）、恒顺醋业（600305）、新赛股份（600540）等9家公司，原本在第一季度净利润同比出现下滑，半年报却预计大幅增长。其中上海三毛（600689）、国际实业（000159）、沧州大化（600230）、同济科技（600846）在2004年、2005年第一季度均出现亏损。

　　实现盈利的5家公司中，只有大地基础（000426）为微利状态，而新赛股份、恒顺醋业、滨海能源、金自天正（600560）第一季度每股收益在0.04元以上，可加以关注。

　　预减公司化工汽车行业多

　　预计净利润大幅下滑的65家公司中，家数最多的行业分别为：化工10家，汽车8家，建筑建材7家，信息技术5家，纺织服装5家。化工类的公司中有5家以化纤、粘胶纤维为主要产品。显然，此类公司与纺织服装行业的5家公司一起主要受到纺织品出口遭遇阻击有关。

　　目前，我国已经同欧盟在纺织品出口谈判上取得了一致性意见，而与美国的磋商尚无结果。外贸摩擦的升温，造成相关企业的业务大幅减少，对业绩产生负面影响已在意料之中。汽车类上市公司的业绩下降，主要因为销售量的迅速减少，以往热销的场面已经转为趋于饱和。

　　这些公司在第一季度已经出现净利润同比大幅下滑的有54家，大部分延续第一季度的业绩下滑趋势。而华润生化（600893）、长安汽车（000625）、波导股份（600130）等8家公司，原本在第一季度净利润同比虽下滑，但幅度未超过50%，但半年报却预计大幅下滑，下降势头加快。

　　还有兆维科技（600658）、汇源通信（000586）原本第一季度净利润同比实现增长，第二季度却出现逆转，以致半年报业绩大幅下降。山航B（200152）、上海航空（600591）、华新水泥（600801）等8家公司原本第一季度亏损，但没有预亏，而是预计业绩大幅下滑，显然其亏损状态得到改善。

　　45家扭亏公司行业分散

　　预计扭亏的45家公司中，家数最多的行业分别为：房地产8家，食品饮料5家，化工5家，建筑建材4家，商业贸易4家。除了房地产以外，其他行业的公司数量相近，集中度较为分散。

　　其中这些公司在第一季度已经实现盈利的有37家，而红河光明（600239）、*ST华发A（000020）等8家公司，原本在第一季度出现亏损，但半年报却预计扭亏，显示业绩得到迅速扭转。

　　这些公司中39家在今年第一季度净利润同比增长50%以上，呈现业绩高速增长的状况。第一季度每股收益在0.05元以上的公司有深达声A（000007）、深振业A（000006）、海鸟发展（600634）、三精制药（600829），可加以关注。

　　首亏公司需格外警惕

　　预计首度亏损的106家公司中，家数最多的行业分别为：化工14家，机械设备10家，信息设备9家，建筑建材7家，交运设备7家，商业贸易7家，农林牧渔5家，信息服务5家，医药生物5家，房地产5家，公用事业5家。

　　其中这些公司在第一季度已经出现亏损的有83家，而亿城股份（000616）、科龙电器（000921）、东方热电（000958）、宏源证券（000562）等23家公司，原本在第一季度出现盈利，但半年报却预计亏损，显示业绩出现变脸。

　　这些公司中92家在今年第一季度净利润同比出现幅度达50%以上的下滑，已经呈现业绩急剧滑坡的状况。亿城股份、科龙电器第一季度每股收益在0.05元以上，第二季度经营状况骤然出现恶化。

　　亿城股份由于房地产行业确认收入的会计原则有其特殊性，应区别对待。同属于房地产行业的公司中还有ST星源（000005）、保税科技（600794）、ST琼华侨（600759）。

　　文并制表/西南证券　张刚